今年6月，F(xiàn)acebook上線了加密貨幣Libra官網(wǎng)，并發(fā)布了白皮書，此后，全球央行密集釋放研發(fā)數(shù)字貨幣的信號(hào)，中國(guó)央行也不例外。

8月10日，在第三屆中國(guó)金融四十人伊春論壇上，中國(guó)人民銀行支付結(jié)算司副司長(zhǎng)穆長(zhǎng)春拋出了一個(gè)重要的設(shè)問：在電子支付已經(jīng)這么發(fā)達(dá)的情況下，為什么還要發(fā)行央行的數(shù)字貨幣?這個(gè)問題的答案，可謂是理解我國(guó)數(shù)字貨幣發(fā)展的重中之重。中國(guó)電子支付規(guī)模早就是全球第一，為什么要推進(jìn)發(fā)行數(shù)字貨幣的工作呢?

首先要明確的是，此次央行要發(fā)行的數(shù)字貨幣，與Libra并不是一回事，最重要的區(qū)別是，Libra需要運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)打造一個(gè)去中心的加盟鏈網(wǎng)絡(luò)體系，在這個(gè)網(wǎng)絡(luò)體系中只運(yùn)行專用的加密貨幣，即Libra，而不再運(yùn)行其他各種法定貨幣。而央行加密貨幣，并不是要取代現(xiàn)有的人民幣體系。

目前，央行數(shù)字貨幣主要想解決現(xiàn)鈔和電子支付在實(shí)際應(yīng)用中存在的兩個(gè)問題，一是紙鈔和硬幣容易匿名偽造，存在被用于洗錢、恐怖融資的風(fēng)險(xiǎn);二是基于現(xiàn)有銀行賬戶緊耦合模式的電子支付，無法滿足公眾匿名支付的需求。正如穆長(zhǎng)春總結(jié)的，央行數(shù)字貨幣其實(shí)主要是用于小額零售高頻的業(yè)務(wù)場(chǎng)景。

所以，基于以上定位，央行數(shù)字貨幣采用的是雙層運(yùn)營(yíng)體系，并堅(jiān)持中心化的管理模式。即人民銀行先把數(shù)字貨幣兌換給銀行或其他運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)，再由這些機(jī)構(gòu)兌換給公眾。

在雙層運(yùn)營(yíng)體系下，央行做上層，商業(yè)銀行做第二層，這種雙重投放體系是適合我們的國(guó)情的。商業(yè)銀行長(zhǎng)期與用戶直接接觸，是相對(duì)央行所具有的極大優(yōu)勢(shì)。如果央行與商業(yè)銀行緊密分工合作，不僅能利用現(xiàn)有資源調(diào)動(dòng)商業(yè)銀行積極性，也能夠順利提升數(shù)字貨幣的接受程度。

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