《公開募集開放式證券投資基金流動性風險管理規(guī)定》(下稱“流動性新規(guī)”)生效將滿三個月。消息人士表示，近期監(jiān)管層召集基金公司開會，要求切實落實流動性新規(guī)，嚴禁基金公司貨基“沖規(guī)模”，監(jiān)管層近期將對流動性新規(guī)落實情況進行專項檢查。

會議透露，對貨基要從嚴監(jiān)管。貨幣基金尤其是貨幣基金規(guī)模超風險準備金200倍的公司，嚴禁沖規(guī)模;基金公司不得進行任何宣傳來擴大貨幣基金規(guī)模;不得降低貨幣市場基金的費率進行惡意競爭;嚴禁片面宣傳貨幣市場基金的收益率及過往業(yè)績，或者忽視風險把貨幣市場基金混同于活期存款、某某寶等;不支持快速贖回、T+0、流量導入等任何與嚴控流動性風險或者有違銷售法規(guī)的業(yè)務，已經(jīng)備案過的暫時保持現(xiàn)狀，不能再宣傳、不能增加新渠道。

監(jiān)管層下一步將對基金公司“流動性管理”落實情況進行專項檢查，發(fā)現(xiàn)問題從嚴處理。

銀河證券基金研究中心總經(jīng)理胡立峰表示，貨幣市場基金是現(xiàn)金管理工具，對流動性管理要求較高�；�金公司應注意在流動性與收益性上取得平衡，不能片面強調收益而忽視了流動性管理與風險管理�；�金公司沖規(guī)�？赡軘_動市場，應當嚴格限制。他表示，銀河證券基金研究中心已經(jīng)準備對基金公司規(guī)模評價作出調整，并將風險準備金充足保障程度作為評價貨幣市場基金的重要指標。

天相投顧基金評價中心主任賈志也表示，貨幣市場基金沖規(guī)模屬于“政績”工程，于投資者無益，且增加了市場的流動性風險。

近期，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會召開會議要求，基金評價機構應進一步弱化對公司管理規(guī)模的關注，不再公布包含貨幣市場基金規(guī)模的排名數(shù)據(jù)，轉而建立更為科學、全面、合理的基金管理公司評價指標體系，引導投資者及相關方更為理性、客觀地看待規(guī)模排名，突出長期投資、價值投資對于財富增長的重要作用。

(中國證券報)

點評

我們認為貨幣基金在2017年以來的大幅增長受到了監(jiān)管層的持續(xù)關注，在金融防風險、金融去杠桿的大背景下，資管新規(guī)應運而生，貨幣基金是繼保本基金之后公募領域的最后一個準剛兌品種，一旦債市出現(xiàn)大幅調整導致部分風控能力較弱的基金公司出現(xiàn)負的萬份收益，在基金公司注冊資本金有限的背景下，可能難以彌補相應的損失。同時，互聯(lián)網(wǎng)極為發(fā)達的當前環(huán)境下，很容易造成恐慌效應而導致群體擠兌貨幣基金的現(xiàn)象，系統(tǒng)性風險可能因此爆發(fā)。預計后續(xù)貨幣基金的增速將出現(xiàn)下降，類似短期純債基金、短期定開債基等會順應監(jiān)管要求以及市場利率環(huán)境而出現(xiàn)快速發(fā)展。

(新媒體責編：wb001)