進(jìn)入8月后，國際原油價格整體趨升，9月21日布倫特原油期貨74.36美元/桶，較8月4日上漲5.66%。而最近全球原油運輸市場VLCC型油輪運價也緊隨其漲勢止跌回暖、不斷上行。原油運價能否踏出“金九銀十”的腳步?

油輪運價回升

最近 VLCC的運價終于開始有所改善，中東到中國的航線的運費達(dá)到了WS38.5，這是自今年1月初以來的最高水平。

9月22日，中東到韓國航線的日租金增加了150%，達(dá)到每天1,000 美元，西非—中國航線運價上漲75%，達(dá)到每天4,500美元，比8月份的這個時候高出1,025%。

來看一組數(shù)據(jù)：

近期，運往美國海灣的 280,000 公噸的運價保持穩(wěn)定在 WS18 大關(guān)，而運往中國的 270,000 噸上漲約2個百分點，略低于WS34。在大西洋，從西非到中國的 260,000 噸運價小幅提高了半個百分點，達(dá)到 WS34-34.5 的水平。一艘 270,000 噸的VLCC，從美國墨西哥灣到中國的航線小幅上漲 6,000 美元至 397 萬美元。

在西非，一艘 130,000 載重噸的VLCC，從尼日利亞-英國大陸的現(xiàn)貨運價為 WS55。135,000 載重噸的VLCC，從黑海-地中海的運價下降 1.5 點至 WS62。本周中東市場再次平靜，140,000 噸的VLCC從伊拉克巴士拉-地中海方向的運價保持在 WS25-26 的水平。

而在今年上半年，VLCC的日租金一度達(dá)到了平均每天-886美元的低水平。

挪威投資銀行對此評論道：“油輪市場終于出現(xiàn)了一些真正的樂觀情緒，運價一天比一天走高。”

但總體來看，VLCC 的運價雖然正處于增長的態(tài)勢，仍是一個比較低的水平。

原油市場趨穩(wěn)

油輪市場的蕭條狀況在很大程度上是由去年異常的石油市場所致。去年，OPEC大量生產(chǎn)石油，使全球石油庫存高漲，很多油輪被租用為浮動存儲設(shè)施。而隨著油價的恢復(fù)，這些浮動存儲設(shè)施不得不再次進(jìn)入運輸市場，爭奪貨源。

疫情和OPEC擴(kuò)大石油產(chǎn)量使油輪市場發(fā)生了連鎖反應(yīng)。挪威船王約翰·弗雷德里克森的油輪運輸公司Frontline在2020年第四季度也虧損了920萬美元。Frontline的首席執(zhí)行官Lars H. Barstad表示：“由于石油貿(mào)易總量受到限制，所以目前對油輪的需求已減弱。當(dāng)石油庫存用光后，貨運需求才會增長。”

7月18日，經(jīng)歷多次推遲的第十八次石油輸出國組織(OPEC)與非OPEC產(chǎn)油國部長級會議終于迎來了曙光。OPEC+官方發(fā)布聲明稱，主要產(chǎn)油國已達(dá)成初步協(xié)議，將從今年8月起逐步提高石油產(chǎn)量。

國際油價在供給利多帶動下回落。7月19日，WTI原油期貨和布倫特原油期貨日內(nèi)均跌超2%，截至當(dāng)日17點，WTI原油期貨跌破70美元/桶，為6月17日以來首次，報69.61美元/桶，布倫特原油期貨報71.76美元/桶。但隨后三天，由于市場已經(jīng)逐步消化OPEC+達(dá)成協(xié)議的消息，以及基本面的供不應(yīng)求令油價調(diào)頭上漲。

高盛認(rèn)為，OPEC+適度增加石油產(chǎn)量的協(xié)議應(yīng)該仍然會在未來幾個月里讓市場維持“供應(yīng)赤字”。高盛指出，油價后市最大的變數(shù)在于全球疫情的動向。如果德爾塔變異株繼續(xù)擴(kuò)散，并真真切切地沖擊了全球經(jīng)濟(jì)增長與需求前景，也會令原油價格在后市有更大的波動。

花旗大宗商品研究全球主管Ed Morse表示，目前石油市場供應(yīng)非常緊張，而OPEC+每月增產(chǎn)40萬桶/日的供應(yīng)將是微不足道的。盡管疫情仍在世界部分地區(qū)暴發(fā)，但現(xiàn)在需求顯著增加，到夏季結(jié)束時，油價可能會進(jìn)一步攀升。

加拿大皇家銀行也認(rèn)為，OPEC+達(dá)成協(xié)議，原油供給量無序增加的風(fēng)險已經(jīng)消除，因此油價不太可能在下半年有戲劇性大跌。但從短線來看，這也確實緩解了部分供給壓力，因此油價小幅下跌，此后進(jìn)一步走勢將取決于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及疫情狀況的進(jìn)一步消長。

油輪船東看好2022年

與此同時，油輪船東已經(jīng)著手布局，搶占市場。近日，挪威船王弗雷德里克森旗下控制的油輪公司Frontline發(fā)布公告稱，將耗資總計1.8億美元收購2艘超大型油輪VLCC。實際上，早在一個多月前該公司就開始了本輪的運力擴(kuò)張，購買了6艘新造船VLCC。

對于這筆收購，該公司代理首席執(zhí)行官Lars H. Barstad 表示，預(yù)期市場將顯著改善。Barstad在公司聲明中介紹稱:“Frontline公司將繼續(xù)執(zhí)行我們的戰(zhàn)略，隨著石油需求以及隨后的石油供應(yīng)恢復(fù)到大流行前的水平，市場將穩(wěn)步復(fù)蘇。”

奧斯陸上市公司Hunter旗下?lián)碛?艘超大型油輪VLCC，該公司表示，看好油輪運輸市場 2022 年的前景，并預(yù)計今年剩余時間的油輪運價將顯著改善。隨著石油需求的增加和Opec+減產(chǎn)規(guī)模的減小，Hunter預(yù)計2021年下半年的產(chǎn)量將“顯著改善”。"我們堅信市場的底部已經(jīng)過去，運費改善的拐點即將到來。"

國內(nèi)兩大VLCC油輪巨頭船東公司招商輪船和中遠(yuǎn)海運能源均在最新的財報中表達(dá)了對油運市場未來一段時期內(nèi)的積極看法。

中遠(yuǎn)海能在2021年上半年財報中介紹到，2021 年下半年，石油需求逐步改善的預(yù)期以及OPEC+減產(chǎn)規(guī)模的逐步縮減將推動海運石油貿(mào)易量逐漸回升。同時，隨著檢修季的結(jié)束，煉廠開工率將逐步回升，疊加四季度傳統(tǒng)油運旺季，有望使需求端進(jìn)一步改善。

招商輪船也表示，下半年伴隨亞太地區(qū)煉廠從檢修中逐步復(fù)產(chǎn)，庫存去化接近尾聲，全球原油需求繼續(xù)甚至加速恢復(fù)，疊加OPEC+持續(xù)增產(chǎn)彌補(bǔ)原油供需缺口，VLCC運輸需求有望持續(xù)增長，傳統(tǒng)季節(jié)性需求或可延續(xù)。

運力方面，中遠(yuǎn)海能認(rèn)為，2021 年下半年，油輪運力將繼續(xù)保持低速增長，船隊運力發(fā)展較為穩(wěn)定健康。供給端的優(yōu)化仍具備較強(qiáng)的確定性，支撐國際油運市場格局持續(xù)改善。未來兩年新船交付量預(yù)計保持低位。并且在航運業(yè)綠色發(fā)展的趨勢下，為適應(yīng)更清潔的燃料以及應(yīng)對行業(yè)環(huán)保政策，老舊船舶退出市場仍是大勢所趨。

招商輪船方面在談到未來運力端的發(fā)展趨勢時也表示，新訂單壓力已經(jīng)顯著減小，預(yù)計隨著伊核問題的進(jìn)展，存量老齡船生存空間將被顯著壓縮，供給端的前景也將逐步變動有利。招商輪船方面謹(jǐn)慎預(yù)計，運價回升將是大概率事件，并且由于供需基本格局的變化，油輪市場的復(fù)蘇應(yīng)當(dāng)具有較好的持續(xù)性。

但中遠(yuǎn)海能和招商輪船方面均表示，老舊船舶的存在時間對油輪市場后續(xù)的走勢影響較大，且不要忘記了新冠疫情仍是一個不穩(wěn)定因素。

(新媒體責(zé)編：qiaoyidan)