雷神公司和聯(lián)合技術(shù)公司已達(dá)成協(xié)議以全股票交易方式進(jìn)行對(duì)等合并。該交易將形成一家擁有先進(jìn)技術(shù)的超級(jí)系統(tǒng)供應(yīng)商，以滿足快速增長(zhǎng)的航空航天和國(guó)防領(lǐng)域的需求。領(lǐng)先的防務(wù)公司雷神公司，以及由柯林斯宇航和普惠組成的航空領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者聯(lián)合技術(shù)公司合并后，將提供兼?zhèn)浜娇蘸教旌蛧?guó)防技術(shù)的跨平臺(tái)互補(bǔ)技術(shù)組合。合并后的公司將命名為雷神技術(shù)公司(Raytheon Technologies Corporation)，具備更廣泛的技術(shù)和研發(fā)能力，能夠提供符合客戶關(guān)注點(diǎn)、創(chuàng)新且經(jīng)濟(jì)高效的解決方案。此次合并不包括奧的斯和開(kāi)利，如此前所宣布，這兩部分業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)將在2020年上半年從聯(lián)合技術(shù)公司剝離。

合并后的公司2019年形式上的銷(xiāo)售額將約為740億美元。憑借強(qiáng)大的資產(chǎn)負(fù)債表和強(qiáng)勁的現(xiàn)金流水平，雷神技術(shù)將擁有更強(qiáng)大的資源和財(cái)務(wù)靈活度，能夠在全商業(yè)周期支撐其重大研發(fā)和資本投資活動(dòng)。

根據(jù)兩家公司董事會(huì)一致批準(zhǔn)的協(xié)議條款，雷神公司股東持有的每股雷神股份將獲得合并后公司的2.3348股。合并完成后，聯(lián)合技術(shù)公司股東將擁有約57%的股權(quán)，而雷神公司股東將在完全稀釋的基礎(chǔ)上擁有合并后公司約43%的股權(quán)。此次合并將在聯(lián)合技術(shù)公司完成已宣布的奧的斯和開(kāi)利的業(yè)務(wù)分拆之后進(jìn)行，預(yù)計(jì)于2020年上半年完成。奧的斯和開(kāi)利分拆的時(shí)間預(yù)期將不會(huì)受到擬議合并的影響，正穩(wěn)步進(jìn)行且有望在2020年上半年完成。該合并預(yù)計(jì)可獲得美國(guó)聯(lián)邦重組所得稅免稅資格。

雷神公司董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官湯姆·肯尼迪(Tom Kennedy)表示：“今天對(duì)兩家公司來(lái)說(shuō)是一個(gè)激動(dòng)人心且充滿變革的日子，也為我們未來(lái)的成功帶來(lái)了巨大的機(jī)遇。雷神技術(shù)公司將繼續(xù)秉持創(chuàng)新的傳統(tǒng)，由敬業(yè)的全球員工團(tuán)隊(duì)創(chuàng)造出更豐富的航空航天和國(guó)防產(chǎn)品。實(shí)力的增強(qiáng)將幫助我們?yōu)榭蛻纛A(yù)判和應(yīng)對(duì)最復(fù)雜的挑戰(zhàn)，為其帶來(lái)價(jià)值，并同時(shí)為股東創(chuàng)造巨大的價(jià)值。”

聯(lián)合技術(shù)公司董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官賀國(guó)瑞(Greg Hayes)表示，“聯(lián)合技術(shù)公司和雷神公司的合并將定義航空航天和國(guó)防產(chǎn)業(yè)的未來(lái)。我們兩家公司擁有標(biāo)志性的品牌，并且長(zhǎng)期以來(lái)都堅(jiān)持創(chuàng)新，堅(jiān)持以客戶為中心，具備久經(jīng)考驗(yàn)的執(zhí)行力。合并后，我們將擁有尖端的技術(shù)和更廣泛的研發(fā)能力，從而能夠在全商業(yè)周期進(jìn)行投資并滿足客戶最緊要的需求。業(yè)務(wù)的合并還將為雙方帶來(lái)成本和收入?yún)f(xié)同效應(yīng)，為我們的客戶和股東創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值。”

合并創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值

·平衡、多樣化，且具有全商業(yè)周期彈性的航空航天和國(guó)防產(chǎn)品組合：此次合并在高速增長(zhǎng)的航空航天和國(guó)防領(lǐng)域廣泛地整合了雙方互補(bǔ)的跨平臺(tái)能力，降低了聚焦單一平臺(tái)或項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。

·高度互補(bǔ)的技術(shù)和研發(fā)平臺(tái)：憑借來(lái)自公司及客戶每年約80億美元的研發(fā)投資、7個(gè)研發(fā)中心和60，000多名工程師，公司將比以往更快、更高效地開(kāi)發(fā)出新的關(guān)鍵技術(shù)。雙方共同開(kāi)發(fā)的領(lǐng)域包括但不限于：超音速和下一代導(dǎo)彈系統(tǒng);粒子束武器;復(fù)雜環(huán)境中的情報(bào)、監(jiān)視和偵察(ISR);互聯(lián)飛機(jī)的網(wǎng)絡(luò)保護(hù);下一代空域連通;商用航空領(lǐng)域的深度分析和人工智能。

·強(qiáng)有力的財(cái)務(wù)狀況，強(qiáng)勁的現(xiàn)金流和資產(chǎn)負(fù)債表：強(qiáng)有力的自由現(xiàn)金流增長(zhǎng)和強(qiáng)勁的資產(chǎn)負(fù)債表將支撐持續(xù)投資并為股東帶來(lái)資本回報(bào)。預(yù)計(jì)在合并完成后的36個(gè)月內(nèi)，合并后的公司將為股東帶來(lái)180億至200億美元收益。公司預(yù)計(jì)在完成合并后的第四年實(shí)現(xiàn)超過(guò)10億美元的年度運(yùn)營(yíng)成本協(xié)同效益，且每年節(jié)約的成本中將有5億美元返還于客戶。此外，此次合并所帶來(lái)的技術(shù)協(xié)同效應(yīng)將創(chuàng)造巨大的長(zhǎng)期營(yíng)收機(jī)遇。

·互補(bǔ)的公司文化：合并后的公司將擁有強(qiáng)大的績(jī)效文化，專(zhuān)注于誠(chéng)信、協(xié)作、創(chuàng)新、多元化和企業(yè)社會(huì)責(zé)任。員工將在高增長(zhǎng)領(lǐng)域獲得更多的職業(yè)發(fā)展和晉升機(jī)會(huì)，更多地參與公司在當(dāng)?shù)氐纳鐓^(qū)活動(dòng)。

預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)組成

雷神公司計(jì)劃將其四項(xiàng)業(yè)務(wù)整合為兩項(xiàng)，分別為“智能、航天和機(jī)載系統(tǒng)”以及“綜合防御和導(dǎo)彈系統(tǒng)”。上述兩項(xiàng)新業(yè)務(wù)將與柯林斯宇航和普惠共同構(gòu)成雷神技術(shù)公司的四大業(yè)務(wù)。

預(yù)計(jì)資本結(jié)構(gòu)

合并后公司的凈債務(wù)預(yù)計(jì)約為260億美元，其中聯(lián)合技術(shù)公司預(yù)計(jì)約占240億美元。公司將爭(zhēng)取在合并結(jié)束時(shí)獲得“A”類(lèi)信用評(píng)級(jí)。

領(lǐng)導(dǎo)層與管理

合并后的公司董事會(huì)將由15名成員組成，其中包括8名來(lái)自聯(lián)合技術(shù)公司的董事和7名來(lái)自雷神公司的董事，首席董事將來(lái)自雷神公司。湯姆·肯尼迪(Tom Kennedy)將被任命為雷神技術(shù)公司的執(zhí)行董事長(zhǎng)，賀國(guó)瑞(Greg Hayes)將被任命為首席執(zhí)行官。交易結(jié)束兩年后，賀國(guó)瑞將擔(dān)任董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官。

雷神技術(shù)公司總部將設(shè)在大波士頓都會(huì)區(qū)，同時(shí)現(xiàn)有辦公地點(diǎn)仍將保留。公司將由經(jīng)驗(yàn)豐富、歷經(jīng)考驗(yàn)，且在創(chuàng)新、協(xié)同、履行財(cái)務(wù)和客戶承諾等方面表現(xiàn)突出的高管團(tuán)隊(duì)領(lǐng)導(dǎo)。

時(shí)間安排和合并完成

該交易須滿足慣例完成條件，包括獲得必需的監(jiān)管批準(zhǔn)，取得雷神公司和聯(lián)合技術(shù)公司股東的批準(zhǔn)，以及聯(lián)合技術(shù)公司對(duì)奧的斯和開(kāi)利業(yè)務(wù)的分拆完成。如前所述，該交易預(yù)計(jì)在2020年上半年完成。

2019年財(cái)務(wù)展望

雷神公司和聯(lián)合技術(shù)公司2019年的財(cái)務(wù)展望不會(huì)發(fā)生變化。

咨詢方

花旗集團(tuán)全球市場(chǎng)公司為雷神公司提供財(cái)務(wù)咨詢，RBC資本市場(chǎng)有限責(zé)任公司提供公允意見(jiàn)。謝爾曼·思特靈律師事務(wù)所(Shearman & Sterling LLP)為雷神公司提供法律顧咨詢。摩根士丹利、Evercore和高盛為聯(lián)合技術(shù)公司提供財(cái)務(wù)咨詢。WLRK律師事務(wù)所(Wachtell，Lipton，Rosen & Katz)為聯(lián)合技術(shù)公司提供法律咨詢。

電話會(huì)議

美國(guó)東部時(shí)間2019年6月10日8點(diǎn)(北京時(shí)間2019年6月10日20點(diǎn))將召開(kāi)電話會(huì)議，討論合并事宜。與會(huì)者包括雷神公司董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官湯姆·肯尼迪;聯(lián)合技術(shù)公司董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官賀國(guó)瑞;雷神公司副總裁兼首席財(cái)務(wù)官托比·奧布萊恩(Toby O'Brie);以及聯(lián)合技術(shù)公司執(zhí)行副總裁兼首席財(cái)務(wù)官阿克希爾·喬里(Akhil Johri)。

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