6月3日，祥生 地產(chǎn) 控股集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“祥生地產(chǎn)控股”或“祥生地產(chǎn)”)向港交所遞交了招股申請(qǐng)。招股書(shū)顯示，作為Top30中唯一未上市的千億房企，祥生地產(chǎn)控股自2017至2019三年的營(yíng)業(yè)收入年復(fù)合年增長(zhǎng)率為137.6%，利潤(rùn)32.09億元，較2018年同比大幅增長(zhǎng)650%，在各項(xiàng)數(shù)據(jù)上保持著較為平穩(wěn)的增長(zhǎng)勢(shì)頭。

對(duì)比2019年上市的房企公司的數(shù)據(jù)，祥生 地產(chǎn)控股2019年?duì)I收同比增長(zhǎng)位列TOP3，凈利潤(rùn)方面，祥生地產(chǎn)控股2019年該指標(biāo)為32.09億元，大幅領(lǐng)先同期上市房企。

祥生地產(chǎn)盈利水平

祥生地產(chǎn)促進(jìn)了其關(guān)聯(lián)指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率(ROE)的不斷提升。ROE作為衡量公司綜合盈利能力的核心指標(biāo)，可反映出股東權(quán)益的收益水平。巴菲特曾說(shuō)過(guò)，如果只能用一個(gè)指標(biāo)選股，他會(huì)毫不猶豫地選擇凈資產(chǎn)收益率。

招股書(shū)顯示，公司ROE由2018年的16.6%上升至2019年的50.1%，主要由于2018年至2019年的溢利大幅增加所致。在房住不炒、融資收緊的大環(huán)境下，與同在港交所排隊(duì)的內(nèi)房股相比，祥生地產(chǎn)控股依然凸顯優(yōu)勢(shì)。

祥生地產(chǎn)“ 1+1+X”投資 戰(zhàn)略

此外，祥生地產(chǎn)能夠在較短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)迅速成長(zhǎng)，與其在泛長(zhǎng)三角區(qū)域的領(lǐng)先地位及高效精準(zhǔn)的“1+1+X”投資策略密不可分。不同于其他房企激進(jìn)的拿地?cái)U(kuò)張，在過(guò)去的發(fā)展歷程中，祥生地產(chǎn)始終堅(jiān)持立足浙江省，深耕長(zhǎng)三角，在保證穩(wěn)定健康增長(zhǎng)的同時(shí)，將戰(zhàn)略眼光放到全國(guó)各地高潛力城市上，高性價(jià)比的土儲(chǔ)為公司后續(xù)的發(fā)展創(chuàng)造了充足的利潤(rùn)空間,積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)并形成一套從產(chǎn)品到市場(chǎng)的戰(zhàn)略理論體系，使得公司在識(shí)別及獲取具有長(zhǎng)期投資價(jià)值的地塊方面具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。

在融資方面，祥生地產(chǎn)正逐步從高速增長(zhǎng)向穩(wěn)健發(fā)展進(jìn)行切換，并通過(guò)資產(chǎn)增倉(cāng)、拓寬融資渠道、控費(fèi)提效等“組合拳”方式修煉內(nèi)功，以產(chǎn)品為根本，追求規(guī)模發(fā)展與利潤(rùn)增長(zhǎng)的匹配度，實(shí)現(xiàn)“行穩(wěn)致遠(yuǎn)”。

祥生地產(chǎn)保障資本

祥生地產(chǎn)于招股書(shū)中表示，公司將繼續(xù)探索多元化融資渠道及股權(quán)融資渠道，優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)及降低融資成本。同時(shí)，祥生地產(chǎn)將繼續(xù)堅(jiān)持謹(jǐn)慎的財(cái)務(wù)政策并控制包括土地收購(gòu)成本、管理開(kāi)支以及銷售及分銷開(kāi)支在內(nèi)的各種成本費(fèi)用，以在控制成本及確保資本結(jié)構(gòu)平衡的同時(shí)發(fā)展業(yè)務(wù)。

從負(fù)債水平和償還能力來(lái)看，祥生地產(chǎn)的負(fù)債率正逐漸回歸健康水平，償債能力也在不斷提升。一般而言，房企上市后都會(huì)打開(kāi)更大的融資空間，將利用境內(nèi)外更加靈活的融資平臺(tái)，積極爭(zhēng)取各項(xiàng)評(píng)級(jí)的認(rèn)定，穩(wěn)健發(fā)展，以換取更加長(zhǎng)期和低利率的融資機(jī)會(huì)，為企業(yè)發(fā)展提供更大空間。

隨著上市進(jìn)程的有效推進(jìn)，業(yè)內(nèi)人士普遍看好祥生地產(chǎn)，認(rèn)為公司將獲得境內(nèi)外資本市場(chǎng)助力，綜合債務(wù)成本有望實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步下降，同時(shí)不斷完善多元化融資渠道，更快實(shí)現(xiàn)規(guī)模與品質(zhì)“雙優(yōu)發(fā)展”。

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