五礦信托關注到房地產(chǎn)的景氣程度正從一季度谷底快速回升。在堅持“房住不炒”,沒有明顯的貨幣政策支持下,此結(jié)果顯然與前期受到抑制的購房需求得以集中釋放有關。房地產(chǎn)行業(yè)的快速復蘇幾乎可以說是自發(fā)性的,“強韌性”由此可見一斑。

行業(yè)總體強勢引領經(jīng)濟復蘇,投資和消費,作為拉動中國經(jīng)濟的三駕馬車中最重要的兩部分,在1-5月份受新冠疫情沖擊出現(xiàn)了斷崖式的下跌。1-4月份,我國社會零售總額累計同比下降16.2%,投資數(shù)據(jù)累計下降10.3%,但是房地產(chǎn)投資卻快速回暖,1-4月份累計同比下降僅為3.3%,而5月份很大概率該數(shù)據(jù)將會轉(zhuǎn)正,基本消除疫情對于房地產(chǎn)行業(yè)在投資額數(shù)據(jù)上的影響�？梢娖�“ 經(jīng)濟領頭羊”的地位再一次被證實。

在政策方面,貨幣政策無明顯扶持下“因城施策”現(xiàn)差異,疫情爆發(fā)以來,雖然國家通過積極快速的實施寬松貨幣政策穩(wěn)定了實體經(jīng)濟的資金面。然而,高層多次強調(diào) “房住不炒”,較強勢的抑制了更多資金涌入房地產(chǎn)企業(yè)。雖然貨幣政策并沒有明顯扶持房地產(chǎn)行業(yè),但是從年初至今, 5年期LPR累計下調(diào)15BP,直接影響中長期個人住房貸款利率下降,一定程度上也正向刺激了需求端。

與中央政策略有不同的是,各地政府對于房地產(chǎn)行業(yè)的政策方向略顯“曖昧”,2、3月份多地通過在土地款繳納方面的放松對房地產(chǎn)行業(yè)進行減負,4月份開始則有個別地方政府。通過降低首付比例、購房門]檻以及提出人才落戶補貼和公積金提取等方式對行業(yè)進行定向扶持。

總而言之,1-5月份房地產(chǎn)行業(yè)政策體現(xiàn)的是一線城市趨緊、三四線城市寬松的“ 大緊小松”整體趨勢,從中可以看出國家對于房地產(chǎn)行業(yè)維持穩(wěn)定的期望。

同時,五礦信托有合作的TOP50房地產(chǎn)開發(fā)商中,所有企業(yè)均在5月份銷售同比大幅增長,其中綠城、世茂、恒大與陽光城在3月份銷售額就已經(jīng)同比轉(zhuǎn)正,基本消除疫情對于銷售的影響,頭部房企的去化能力由此可見一斑。

房地產(chǎn)行業(yè)雖然不作為短期刺激經(jīng)濟的重點,但是依舊對支撐經(jīng)濟穩(wěn)定起到重要作用。五礦信托依據(jù)國家執(zhí)行“六穩(wěn)六�；�本策略下,來展望下半年,我們有理由相信下半年房地產(chǎn)行業(yè)較大概率維持景氣。

(新媒體責編：syhz0808)