近日，《基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)骨質(zhì)疏松癥診斷和治療專家共識(shí)(2021)》(下稱“共識(shí)”)發(fā)布，明確了基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)承擔(dān)骨質(zhì)疏松早期防治角色的重要性。這進(jìn)一步加大了鈣制劑、維生素D等傳統(tǒng)防治骨質(zhì)疏松癥藥物在下沉市場(chǎng)的普及。據(jù)悉，振東制藥(300158.SZ)針對(duì)朗迪鈣計(jì)劃今年進(jìn)一步加大基層終端市場(chǎng)下沉布局，持續(xù)保持該產(chǎn)品市占率第一優(yōu)勢(shì)。

骨質(zhì)疏松癥是最為常見的骨骼疾病，中老年群體是該疾病較為高發(fā)的一類人群。根據(jù)中國(guó)首個(gè)骨質(zhì)疏松癥流行病學(xué)調(diào)查顯示，我國(guó)50歲以上人群骨質(zhì)疏松癥患病率為19.2%，65歲及以上人群患病率達(dá)32.0%。另?yè)?jù)我國(guó)“七普”數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)65歲及以上老年人口已達(dá)1.9億人。按此推算，上述人群中約有6100萬(wàn)人患有骨質(zhì)疏松癥�；�于我國(guó)首個(gè)骨質(zhì)疏松癥流行病學(xué)調(diào)查數(shù)據(jù)及人口老齡化不斷加深的態(tài)勢(shì)，中國(guó)發(fā)展基金會(huì)曾預(yù)測(cè)： 2025年、2035年、2050年，我國(guó) 65歲及以上人口將分別達(dá)2.1億人、3.1億人、3.8億。同理推算，2025年、2035年、2050年，我國(guó)65歲以上骨質(zhì)疏松癥患者數(shù)量將分別達(dá)到6700萬(wàn)人、9900萬(wàn)人、1.2億人。

患病體量不斷加大推動(dòng)了市場(chǎng)上對(duì)應(yīng)藥物消費(fèi)需求的快速增長(zhǎng)。據(jù)新思界產(chǎn)業(yè)研究中心發(fā)布的《2020-2025年中國(guó)骨質(zhì)疏松用藥行業(yè)細(xì)分市場(chǎng)需求及開拓機(jī)會(huì)研究報(bào)告》顯示，我國(guó)骨質(zhì)疏松用藥市場(chǎng)規(guī)模已從2014年的151.3億元發(fā)展為2019年的253.1億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率約10.8%。此外，在細(xì)分產(chǎn)品類型中，鈣制劑、骨病治療藥以及維生素D系主選，三者市場(chǎng)份額占比依次達(dá)52%、28%、20%。

面對(duì)骨骼健康消費(fèi)市場(chǎng)藍(lán)海，振東制藥前瞻性布局，2016年對(duì)康遠(yuǎn)制藥進(jìn)行并購(gòu)重組后，逐步加大對(duì)鈣制劑產(chǎn)品的研發(fā)投入。公司依托“國(guó)人專屬”理念打造王牌產(chǎn)品朗迪鈣，且在國(guó)內(nèi)鈣制劑市場(chǎng)尚處于空白階段，穩(wěn)、準(zhǔn)、狠找準(zhǔn)營(yíng)銷渠道搶占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。公司率先以臨床終端渠道切入，通過醫(yī)生處方打通鈣制劑產(chǎn)品最具針對(duì)性的使用人群，且同步培養(yǎng)了市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品的認(rèn)可度。據(jù)悉，朗迪鈣2016年就已經(jīng)穩(wěn)居鈣制劑醫(yī)療機(jī)構(gòu)市場(chǎng)第一，在如此穩(wěn)固的市場(chǎng)基礎(chǔ)下，公司逐步加速朗迪鈣OTC市場(chǎng)以及基層終端營(yíng)銷布局。最終，公司通過所形成的臨床終端、藥店終端及基層終端全域式營(yíng)銷格局，推動(dòng)朗迪鈣連續(xù)四年蟬聯(lián)鈣制劑銷售第一。據(jù)公司2020年報(bào)顯示，朗迪鈣終端銷售額創(chuàng)新高，達(dá)43億元;且截至2020年底，朗迪鈣已覆蓋了全國(guó)34.2萬(wàn)家藥店和5981家醫(yī)院。另?yè)?jù)公司最新發(fā)布的2021H1業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)披露，預(yù)計(jì)2021年上半年凈利潤(rùn)約2億元~2.24億元，同比增長(zhǎng)70%~90%。朗迪鈣市場(chǎng)逐步下沉第三(基層)終端是主要驅(qū)動(dòng)因素之一。

為促進(jìn)朗迪鈣營(yíng)收動(dòng)能進(jìn)一步釋放，振東制藥仍在堅(jiān)持產(chǎn)品的研發(fā)和營(yíng)銷渠道的布局。截至目前，朗迪鈣除了碳酸鈣D3片(Ⅱ)、碳酸鈣D3顆粒(500鈣:200D,簡(jiǎn)稱大顆粒)及碳酸鈣D3顆粒(250鈣：100D,簡(jiǎn)稱小顆粒)三款國(guó)藥準(zhǔn)字藥品外，還有碳酸鈣D3片、小兒碳酸鈣D3顆粒、維生素D滴劑、碳酸鈣D3泡騰片及碳酸鈣維D3元素片等5款朗迪矩陣系列化藥在研。其中，碳酸鈣維 D3元素片、維生素D滴劑預(yù)計(jì)今明兩年陸續(xù)上市。營(yíng)銷渠道方面，振東制藥在今年上半年的投資者互動(dòng)中也提到，公司針對(duì)藥店終端及基層終端都在做進(jìn)一步發(fā)力。其中，計(jì)劃今年新開發(fā)藥店渠道超10萬(wàn)家，并在2022年實(shí)現(xiàn)藥店全覆蓋;基層終端方面，振東制藥表示，骨質(zhì)疏松屬于慢性病，在基層長(zhǎng)期用藥人群廣泛，鈣制劑產(chǎn)品的第三(基層)終端市場(chǎng)十分廣闊。也因此，公司正在就朗迪鈣下沉市場(chǎng)做更明晰的布局，一方面在聯(lián)合原有經(jīng)銷商加速朗迪鈣制第三終端渠道的拓展;另一方面也在蓄力打造河北、山東、遼寧三個(gè)樣板市場(chǎng)。目前僅在河北已召開5場(chǎng)地市啟動(dòng)會(huì)，輻射影響的基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)達(dá)800家。

目前正處于A股上市企業(yè)半年業(yè)績(jī)披露的高峰期，針對(duì)醫(yī)藥生物板塊，萬(wàn)聯(lián)證券分析表示，醫(yī)藥生物整體強(qiáng)于大市，隨著中報(bào)業(yè)績(jī)陸續(xù)披露，建議重點(diǎn)關(guān)注公司基本面變動(dòng)及盈利兌現(xiàn)情況。朗迪鈣作為振東制藥上半年業(yè)績(jī)預(yù)增的重要驅(qū)動(dòng)因素，公司對(duì)此表示，仍將進(jìn)一步加強(qiáng)朗迪系列產(chǎn)品的橫向和縱向優(yōu)勢(shì)，加速產(chǎn)品研發(fā)的同時(shí)進(jìn)一步推動(dòng)產(chǎn)品的市場(chǎng)覆蓋，從而實(shí)現(xiàn)公司盈利動(dòng)能持續(xù)釋放。

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