網(wǎng)貸的出現(xiàn)為社會大眾帶來了普惠金融服務。目前來看，它彌補了傳統(tǒng)金融機構過去難以覆蓋到的群體，對小額投融資實現(xiàn)低成本化、高效化、大眾化產(chǎn)生了積極的推動作用。用戶對于行業(yè)和平臺的關心與了解與時俱進、不斷深入，6月27日周三晚上，石投金融副總經(jīng)理，施鳴在《大咖分享會》上與用戶零距離對話，本次分享會，主要針對以下用戶最關切的問題，做了詳盡解答。

施鳴副總經(jīng)理

本科畢業(yè)于廣州中山大學國際金融專業(yè)，后又獲得了中國人民大學金融學碩士學位;作為金融行業(yè)資深人士，有十多年風險管理經(jīng)驗;尤其在小微企業(yè)貸款風控方面有杰出能力與貢獻;曾任民生銀行上海分行小微金融部、資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理;平安普惠貸后管理部副總經(jīng)理;2017年7月加入石投金融并擔任副總經(jīng)理。

01

Stone man：請問施總，最近網(wǎng)貸行業(yè)負面消息特別多，為什么在強監(jiān)管下還有那么多的平臺倒掉，老百姓應該如何選擇平臺?

由于前幾年的監(jiān)管缺失，P2P這個行業(yè)帶病已久，違法違規(guī)的平臺非常多，掛著互聯(lián)網(wǎng)和金融創(chuàng)新的招牌，以高額返利為誘餌，其實有的平臺玩的就是龐氏騙局。一旦監(jiān)管加強，行業(yè)就會越來越透明，媒體的報道也會越來越正面，老百姓的識別能力也就越來越強，大家不再往這些不合規(guī)的平臺投錢了，他們的龐氏騙局也就玩不下去了，自然就會倒掉;還有一些平臺雖然不是龐氏騙局，但他們找來的資產(chǎn)流動性差、風險高，期限錯配、金額錯配，一旦出現(xiàn)后續(xù)資金跟不上，最終導致平臺資產(chǎn)大規(guī)模逾期，只能清盤處理。

投資人如何選擇平臺，其實網(wǎng)上有很多文章已經(jīng)寫了，要看股東背景，要看高管團隊，要看合規(guī)排名，要看信息披露，要看有沒有銀行存管，當然這些都是很有必要的。

但是我認為作為一個把錢出借在平臺上的老百姓，最應該關注的還是這個平臺在日常與用戶的交流中重點說的是什么，因為當你把錢借出去的時候，總該知道借給了誰，借去做什么了，還不還得了。如果一個平臺總是宣傳他們的收益高、返利誘人，廣告投放不惜成本，會議各種高大上，我個人對這種平臺是存疑的，一個平臺給出借人的利率高、福利好、運營費用又高，那么他們靠什么來覆蓋這么高的成本呢?

對于作為出借方的客戶來說，在與平臺溝通的過程中，應該多問你們的資產(chǎn)是怎么來的，借款人是誰，借了錢去干什么，如果借款人還不了，你們會采取什么措施，如果對方對這方面的問題含糊其辭，這樣的平臺無論收益多高，我建議還是避而遠之。

02

Stoneman：請問施總，備案延期、不少規(guī)模較大的平臺紛紛倒在備案前。行業(yè)的負面消息對石投是否有影響?石投如何讓出借人保持信心呢?

行業(yè)的負面信息對石投會有一些影響，最近幾周來電咨詢的客戶、來了解備案動態(tài)的客戶人數(shù)較之前有所增加，但是整體影響不大，平臺的交易情況也沒有出現(xiàn)異常的波動。我想石投的客戶還是非常理性的，也很了解石投的經(jīng)營理念，大家對石投平臺的合規(guī)性和安全性還是充滿了信心的。在此我深表謝意。

石投的作風一貫低調(diào)踏實，我們從始至終都致力于資產(chǎn)端的開發(fā)和風險控制，這和我們創(chuàng)始人宋梅董事長的職業(yè)經(jīng)歷有很大的關系，她對團隊的要求永遠是資產(chǎn)為核心、風險控制第一、寧可不做也不要冒險。所以石投與那些爆雷的P2P有本質(zhì)的區(qū)別，我們有安全的資產(chǎn)組合，資金資產(chǎn)一一對應，沒有資金池，沒有期限錯配，沒有金額錯配。合規(guī)發(fā)展是平臺的底線，項目的風險管控是我們的核心能力。

03

Stone man：6月12日北京網(wǎng)貸整治辦又發(fā)通知，再次強調(diào)與重申機構數(shù)量及業(yè)務規(guī)模應雙降，這是否對平臺有影響?

平臺規(guī)�？刂埔恢笔潜O(jiān)管部門的要求，石投從前年開始就認真執(zhí)行，控制交易規(guī)模。影響當然是有的，我們是靠服務費盈利的，規(guī)模下降，服務費收入就會下降，而且還面臨更高的合規(guī)成本，比如銀行存管費用大幅上漲。

但是我們完全理解國家監(jiān)管部門的良苦用心，備案的延遲、規(guī)模的控制都是為了這個行業(yè)未來更好的發(fā)展。備案雖然延期了，但是合規(guī)進展是不會延期的，今年從1月到5月，石投在網(wǎng)貸之家的排名不斷攀升，合規(guī)得分從81.85分提升到了87.97分。我們會克服困難，堅持下去，直到迎來這個行業(yè)的曙光，成為這個行業(yè)的驕傲。

04

Stoneman：既然現(xiàn)階段平臺不能增長規(guī)模，那業(yè)務重心又是什么呢?石投一直倡導的小額分散原則是不是會做進一步的深化?

我們現(xiàn)階段的業(yè)務重心是調(diào)整資產(chǎn)結構，專注于風控技術的研究。

在資產(chǎn)結構的調(diào)整上，我們首先會繼續(xù)堅持“小微金融”的專業(yè)路線，因為這是我們的專長，是我們多年耕耘的經(jīng)驗所在，現(xiàn)在國家正在通過各種方式支持小微企業(yè)的發(fā)展，石投在這一戰(zhàn)略方向上的堅持永遠不會改變。但是我們現(xiàn)階段著力研究的是風控效率的提高，之前為了把控好風險，我們要多次、多方面、多緯度地對一家小微企業(yè)進行調(diào)查，雖然壞賬可能性低，但是成本和效率都有待改善，所以趁著現(xiàn)在控制規(guī)模的契機，我們正好把這一個短板補上，通過技術手段提高效率降低成本，從而保證企業(yè)的盈利性。

其次，我們已經(jīng)開始試點三農(nóng)金融，這個我在之前的分享中提到過，我們引入了一個非常優(yōu)秀的戰(zhàn)略合作伙伴“宜農(nóng)科技”，借助他們的渠道力量，結合我們的風控能力，我們已經(jīng)在農(nóng)村金融領域摸索了半年時間，并在最近成立了農(nóng)村金融事業(yè)部。這是一個進一步深化”小額分散“理念的戰(zhàn)略方向，件均更小，分散度更高，而我們能夠服務的客群也會更大。但是石投的風格一向是謹慎為先，所以這一業(yè)務板塊也不會在短期內(nèi)迅猛地發(fā)展，我們會一邊摸索，一邊優(yōu)化。

所以借規(guī)�？刂频钠鯔C，正好可以讓我們對資產(chǎn)端更加精耕細作，把風控做得更好，資產(chǎn)選擇得更安全。

05

Stoneman：請問施總，為了獲取更多的優(yōu)質(zhì)項目，降低優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的融資成本，后續(xù)平臺是否會有可能降息呢?

是的，平臺已經(jīng)準備降息了，原因有兩個：

首先，石投的目標客群其實是非常接近銀行客群的，我們的直營客戶也好，助貸客戶也好，絕大部分都在銀行有授信，所以我們的客戶是很優(yōu)質(zhì)的，對價格的敏感程度也很高。

其次，中國經(jīng)濟仍在L型底部，今年國家去杠桿的過程對小微企業(yè)的壓力傳導不可忽視，所以我們在資產(chǎn)的選擇上會更謹慎，在風險的容忍度上會更低，這樣客戶的議價能力也會更強。

所以平臺降息也是勢在必行的。

我相信，選擇石投的客戶對資金安全度的關注更高于對收益率的關注，因為石投的利率一向不是行業(yè)最高的，應該算中等偏低吧。所以降息雖然可能會流失一部分客戶，但是我們經(jīng)過再三商議，還是認為安全對石投來說更重要。

風險和收益的正相關性是金融領域最不可動搖的真理，我希望我們出借端的客戶都能夠明白這個道理，比如大家不喜歡等額本息(或本金)的資產(chǎn)，認為收益低，但是等額本息(或本金)的資產(chǎn)一定比先息后本的資產(chǎn)風險小，在高收益的同時一定要準備承擔高風險。

06

Stoneman：合規(guī)成本不斷加碼，石投金融平臺在這方面的投入是不是很高?導致平臺的年化收益率有所下降。

沒錯，合規(guī)成本已經(jīng)成為石投僅次于人力成本的第二大項開支，存管銀行的存管費用、三級等保費用、律所專項檢查費用、會所專項檢查費用、存管銀行的專項檢查費用、客戶還款代扣通道的費用等等，石投在每一項上面都投入了大量的成本。但是這是值得的，也是必要的，石投在合規(guī)經(jīng)營的道路上從來沒有放松過。但是這個成本的支出與平臺出借端的收益率有一定關系，但關系不大，平臺出借端的收益率還是與資產(chǎn)的安全性高度相關。

07

Stoneman：請問施總，現(xiàn)在是不是不適合投資P2P?

其實我覺得現(xiàn)在投資P2P反而比之前更加安全，因為現(xiàn)在信息透明度越來越高，監(jiān)管越來越嚴，老百姓獲得知識的渠道也越來越多，大家稍加辯識就能看出來哪家平臺靠譜，哪家平臺不靠譜。大家去網(wǎng)上搜搜就能了解一個平臺的前世今生，之前做過現(xiàn)金貸的、有資管項目的，有活期項目的、底層資產(chǎn)看不清的、監(jiān)管一來就變更法人和股東的，都很容易辯識。每一次監(jiān)管措施下達的時候，平臺都沒什么大的變更的，這樣的平臺“跑路”、“爆雷”的可能性非常小。

我們來看看現(xiàn)在的投資渠道，股市、房市、幣市、債市、球市，投資市場整體來說是低迷的，中美貿(mào)易戰(zhàn)導致股市大幅跳水，房市因限購令而冷清異常，幣市自去年國家禁止ICO的監(jiān)管政策之后就沒太好過，債市違約頻頻，連球市都不斷爆冷。

但是認真挑選P2P平臺，不盲目追求高收益的的客戶，上半年收益率應該穩(wěn)穩(wěn)的維持在9-10%左右，而且P2P門檻也低，50、100元就能起投，難道不是一個性價比最高的投資渠道嗎?!

我們只要認清P2P的本質(zhì)，理解這個投資渠道的風險和收益的關系，做好資產(chǎn)配置，我認為大家完全可以放心大膽的投資安全的平臺。

(新媒體責編：shang080503)