2018年10月28日,神州數碼(000034.SZ)發(fā)布三季報,前三季度實現營收533.55億元,同比增長32.73%;歸母凈利潤3.44億元,同比增長10.13%;歸母扣非凈利潤3.21億元,同比增長18.44%。

單季度業(yè)績同比下滑主要受人民幣貶值影響

財報數據顯示,神州數碼三季度單季營收203.08億元,同比增長44.04%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為7689.7萬,同比下降29.38%。中信證券分析稱:根據公告二季度匯兌損失0.23億元測算,三季度末因匯率貶值加大造成年內累計約1.5億元匯兌損失,剔除匯兌損失(考慮鎖匯成本)影響后,神州數碼業(yè)績增速同比增長達48.24%。

云服務業(yè)務未來三年有望連續(xù)翻倍增長

2018年,繼全資收購國內領先的云增值服務提供商上海云角以后,神州數碼開始基于企業(yè)數字化轉型展開深度布局。目前,神州數碼立足云轉售業(yè)務(AGG業(yè)務)、云管理服務(MSP業(yè)務)、數字化解決方案(ISV業(yè)務)三塊核心,不斷增強從設計,到實施、開發(fā)的云專業(yè)服務(CPS)能力,為客戶提供含咨詢、培訓、遷移、實施、運維在內的一系列技術服務。行業(yè)布局上,神州數碼持續(xù)加大在零售、快消和汽車行業(yè)的技術投入,推出一系列產品化解決方案,滿足現代商業(yè)轉型所需。

據神州數碼2018年中報業(yè)績顯示,報告期內,神州數碼實現營業(yè)收入330.47億元,同比增長26.62%;其中云計算收入實現2.65億元,同比增長233.27%。不難看出,在推進自身全面云戰(zhàn)略轉型上,神州數碼已實現了單季破億和持續(xù)同比達三位數的跨越式增長,其云服務及數字化服務價值已經開始逐步顯現。

中信證券分析認為,基于云服務業(yè)務的簽約期限和業(yè)務連續(xù)性判斷,神州數碼三季度云服務業(yè)務增速不減。預計,神州數碼2018年全年包括MSP及ISV業(yè)務的純服務收入有望過億元,同時該業(yè)務的高毛利率將為神州數碼打開新的利潤空間。

傳統業(yè)務未來三年將實現年復合增速約15%

在傳統業(yè)務方面,中信證券分析稱,受益于行業(yè)集中度提升的發(fā)展趨勢,以及自身強大的競爭和業(yè)務能力,神州數碼接近80%的產品線增速持續(xù)跑贏同類市場增速,預計傳統分銷業(yè)務在未來三年將實現年復合增速約15%。尤其是與華為的深度合作,將成為神州數碼傳統業(yè)務的一個亮點。在國內企業(yè)數字化轉型加速的大背景下,神州數碼IT分銷渠道價值提升,行業(yè)龍頭地位穩(wěn)固。

綜合考慮,中信證券認為,從中長期來看,基于出眾的業(yè)務能力和強勁的競爭能力,神州數碼主業(yè)增長強勁,行業(yè)龍頭地位穩(wěn)固。與此同時,在企業(yè)客戶加速上云等因素的刺激作用下,神州數碼云服務業(yè)務未來三年有望連續(xù)翻倍增長,成長空間可喜�；�于此,中信證券建議維持“買入”評級。

(新媒體責編：shang080503)