2018年11月5日，喜力集團(tuán)公司(Heineken N.V.，泛歐洲證券交易所Euronext代碼：HEIA;美國柜臺交易市場OTCQX股票代碼：HEINY)于今天公告，其與華潤創(chuàng)業(yè)有限公司(以下簡稱“華潤創(chuàng)業(yè)”)以及華潤啤酒(控股)有限公司(以下簡稱“華潤啤酒”)簽署了最終協(xié)議，計劃在中國內(nèi)地及香港及澳門地區(qū)開啟長期戰(zhàn)略合作。在此合作項下，喜力集團(tuán)公司將持有中國這一全球最大的啤酒市場當(dāng)中無可爭議的龍頭企業(yè)——華潤啤酒(控股)有限公司的母公司華潤(啤酒)有限公司40%的股權(quán)。最終協(xié)議的條款與此前8月3日公告的不具約束力的協(xié)議條款一致。

董事長評述

喜力集團(tuán)董事會主席兼首席執(zhí)行官Jean-François van Boxmeer先生評論雙方的戰(zhàn)略合作稱：“非常高興我們與華潤創(chuàng)業(yè)以及華潤啤酒迅速達(dá)成了最終協(xié)議，攜手發(fā)展中國業(yè)務(wù)。我們的長期戰(zhàn)略合作將幫助喜力集團(tuán)顯著拓展喜力®品牌在中國的業(yè)務(wù)布局，同時也將增強(qiáng)華潤啤酒在迅猛增長的中國高端啤酒市場的產(chǎn)品供應(yīng)。我們非常期待與華潤啤酒攜手共進(jìn)，借助喜力的全球銷售網(wǎng)絡(luò)和營銷能力幫助華潤啤酒旗下的中國啤酒品牌加速國際業(yè)務(wù)發(fā)展。”

華潤創(chuàng)業(yè)董事長陳朗先生稱，“我們期待與喜力在中國攜手合作。我們相信雙方的戰(zhàn)略合作將最大化地實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，提升雙方的長期競爭優(yōu)勢，進(jìn)一步提高我們在中國高端啤酒市場的份額。它將糅合雙方的競爭優(yōu)勢：喜力的國際高端品牌組合以及華潤啤酒在中國啤酒市場的領(lǐng)先地位與豐富經(jīng)驗。我們在喜力這里找到了完美的合作伙伴，可以實現(xiàn)我們在中國市場的抱負(fù)，并協(xié)助我們實現(xiàn)國際業(yè)務(wù)增長。”

下一步

喜力與華潤創(chuàng)業(yè)、華潤啤酒的戰(zhàn)略合作以及公司交易仍有待于取得相關(guān)機(jī)構(gòu)的審批后方能生效。 如果順利通過審批，可望于2019年完成交易。我們將適時發(fā)布有關(guān)本事項的進(jìn)一步公告。

戰(zhàn)略基礎(chǔ)和背景

作為戰(zhàn)略合作的一個組成部分，喜力中國區(qū)目前的業(yè)務(wù)將與華潤啤酒的業(yè)務(wù)整合，喜力集團(tuán)將通過品牌許可協(xié)議授權(quán)華潤啤酒在華長期運營喜力®品牌。

中國擁有世界上銷量最大的啤酒市場，也是全球第二大的高端啤酒消費市場。同時，得益于快速增長的中產(chǎn)階層人口，中國預(yù)期將會成為未來五年高端啤酒銷量增長的最大引擎。在消費升級、對國際化啤酒品牌以及對成本優(yōu)化的需求的驅(qū)動之下，中國啤酒市場的利潤率預(yù)期將會顯著提升。

喜力和華潤啤酒在中國的結(jié)合是高度的優(yōu)勢互補(bǔ)。華潤啤酒擁有一流的市場通路網(wǎng)絡(luò)，大面積分布的酒廠，以及對中國市場的深度理解。喜力擁有公認(rèn)的品牌建設(shè)能力，以及由喜力®品牌領(lǐng)銜的世界一流國際品牌組合。歷年來喜力®品牌已在中國建立起強(qiáng)大的品牌資產(chǎn)。

在此戰(zhàn)略合作協(xié)議之下，喜力將在中國成為華潤在國際高端拉格啤酒領(lǐng)域的獨家合作伙伴。雙方將研究磋商喜力集團(tuán)品牌組合內(nèi)的其它高端品牌有哪一些將授權(quán)華潤啤酒在中國運營。同時雙方也將商討是否可以借助喜力的全球銷售網(wǎng)絡(luò)和營銷能力支持華潤啤酒旗下的雪花®品牌及其它品牌作為優(yōu)選的中國啤酒品牌實現(xiàn)全球增長。

具約束力協(xié)議的條款

喜力與華潤創(chuàng)業(yè)及華潤啤酒的戰(zhàn)略合作將覆蓋中國內(nèi)地及香港、澳門地區(qū)。喜力、華潤創(chuàng)業(yè)和華潤啤酒在該具有約束力的協(xié)議項下計劃同時完成以下幾項交易：

1) 喜力將收購華潤集團(tuán)(啤酒)有限公司40%的股權(quán)，而華潤創(chuàng)業(yè)則持有其余60%的股權(quán)。雙方將為此簽訂股東協(xié)議。華潤集團(tuán)(啤酒)有限公司持有華潤啤酒(控股)有限公司51.67%的控股權(quán)，后者在香港聯(lián)合交易所主板上市并在中國經(jīng)營啤酒業(yè)務(wù)。前述交易完成后，喜力將實際獲得華潤啤酒(控股)有限公司20.67%的有效股權(quán)收益(股東結(jié)構(gòu)概覽附后)，并預(yù)期將相應(yīng)取得華潤集團(tuán)(啤酒)有限公司以及華潤啤酒(控股)有限公司的董事會席位。喜力對華潤集團(tuán)(啤酒)有限公司的投資總額將為243億港元，折算華潤啤酒(控股)有限公司的潛在收購價格為每股36.31港元。

2) 華潤創(chuàng)業(yè)將購入喜力集團(tuán)公司520萬份的庫存股(相當(dāng)于喜力集團(tuán)公司0.9%的股權(quán))�？傎徣雰r為4.64億歐元，每股計價為88.66歐元。

3) 通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易，喜力中國區(qū)的業(yè)務(wù)包括三家酒廠將與華潤雪花業(yè)務(wù)進(jìn)行整合，整體作價為24億港元。

以上幾項交易合計為喜力19.48億歐元的凈投資額(依2018年8月3日匯率計算)。

4) 喜力與華潤啤酒將簽署商標(biāo)許可協(xié)議，授權(quán)后者在中國使用喜力®品牌。此外雙方還簽訂了框架協(xié)議，對喜力旗下其它高端品牌可能給予華潤啤酒的使用授權(quán)進(jìn)行約束管理，同時允許華潤啤酒借助喜力的全球銷售網(wǎng)絡(luò)以支持華潤啤酒旗下的雪花®品牌及其它品牌實現(xiàn)全球增長。

交易完成后喜力的預(yù)計凈債務(wù)/稅息折舊及攤銷前利潤比值預(yù)期將略微超過2.5x的指標(biāo)。喜力維持長期指標(biāo)將回歸至低于2.5x的承諾。該交易同時也會立即帶來利潤的增長和每股收益的增值。

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