美國東部時間11月9日，來自杭州的新經濟公司蘑菇街向美國證券交易委員會(SEC)遞交了IPO申請文件，申請在紐約證券交易所掛牌上市，股票交易代碼為“MOGU”，主承銷商為摩根士丹利、瑞信和華興資本。

資料顯示，蘑菇街于2011年上線，2016年與美麗說合并，公司旗下包括蘑菇街、美麗說、uni等產品與服務。公開資料顯示，蘑菇街定位為“時尚目的地”，公司通過形式多樣的時尚內容，種類豐富的時尚商品，讓人們在分享和發(fā)現流行趨勢的同時，盡情享受優(yōu)質的購物體驗。

時尚內容、時尚電商以及時尚科技，是驅動蘑菇街駛向“時尚目的地”的三大動力。與此同時，蘑菇街獨創(chuàng)了用戶-達人- 品牌/商家構成的三邊網絡。用戶跟隨達人獲得時尚內容和靈感，向商家購買時尚商品，達人聚合用戶粉絲，通過為商家提供更多的曝光來變現，商家也通過他們的傳播得到品牌的強化和溢價的提升，平臺也將在此基礎上實現可持續(xù)增長。

在個性化的市場完成“從發(fā)現到購買”

公開資料顯示，蘑菇街用戶主要為15至30歲的年輕女性。根據第三方研究機構的調查，社交和購物消費是女性消費者主要的使用場景，其中社交的使用時間占到了23.9%，而購物消費的使用時間占到了19.7%。中國的年輕女性往往先在網上或與朋友一起瀏覽時尚內容, 然后再決定買什么。在線時尚內容和社交幫助她們發(fā)現自己想要的東西, 并影響她們的最終購買。而且，伴隨著消費升級的大潮，個性化的時尚體驗已經成為她們生活中不可或缺的存在。

對于這部分主力人群來說，在服裝這樣一個非標準化、高度個性化的領域，她們最大的困難就是難以清晰描述自己的時尚風格，在線上做時尚消費決策時難以體驗和觀察，也難以通過指令性的搜索直接找到自己想要的東西。而且即使能夠清晰描述出自己的時尚喜好，也未必就搜索到想到的東西。這是時尚媒體和時尚零售面臨的最主要的幾個問題，也是蘑菇街想要解決的核心問題。

為此，蘑菇街要打造的“時尚目的地”，在“全”的方面，要覆蓋比電商平臺更多的時尚品牌;在“快”的方面，包括第一手時尚資訊、新款以及試穿測評等;在專業(yè)度上，從時尚的角度構建產品體系，如根據體型、款式、風格、顏色、流行元素等對內容和商品進行重組，從而為她們提供一個發(fā)現、分享和購買的機會，讓她們可以通過持續(xù)地“發(fā)現”自己喜歡的類型。

截至2018年9月30日，蘑菇街平臺上已經有超過48000名時尚達人。蘑菇街還建立起了自己的時尚編輯團隊。憑借敏銳的時尚嗅覺與對潮流的獨到理解，時尚達人和編輯團隊已經成為蘑菇街平臺上專業(yè)時尚內容(PGC)的生產者。

此外，蘑菇街還活躍著超過18000名時尚主播，以上線兩年半的購物直播為例，公開資料顯示， 2018年9月，蘑菇街平均每天直播產出量達3000小時，相當于125家電視頻道24小時連續(xù)不斷地播出，而用戶平均每天花超過35分鐘時間在蘑菇街上觀看直播。

除了PGC外，UGC(用戶內容生產)也是蘑菇街時尚內容生態(tài)的重要組成部分。在蘑菇街，用戶可以自由地表達自己對時尚的理解，曬出自己時尚穿搭的靈感，蘑菇街真實、強互動性的時尚氛圍，使越來越多的用戶愿意在這里分享他們自己的心得。

以PGC、UGC為主導的時尚內容為蘑菇街打下了良好的根基。據第三方研究機構的調查顯示，蘑菇街在中國被公認為是領先的屬于年輕人的時尚內容平臺。其中，截至2018年9月，平臺上月度移動端活躍用戶達6260萬。

當然，根據調查，大多數受訪者經常因為看到的時尚內容或者與朋友一起討論互動而產生購物行為。為了方便用戶從發(fā)現到購買，蘑菇街在時尚內容中還提供了嵌入式購買鏈接，一旦他們決定購買，平臺就能便捷地為他們提供心儀的商品。

公開資料顯示，2018財年(2017年4月1日-2018年3月31日)，蘑菇街實現成交總額(下稱“GMV”)147億元人民幣，同比增長24.6%;2019財年上半年(2018年4月1日-2018年9月30日)，蘑菇街GMV達79億元人民幣，同比增長25.4%。

除了時尚內容、時尚電商驅動，蘑菇街也是一家技術驅動型的公司。截至2018年9月30日，蘑菇街已經建立起一支擁有約500名工程師的技術團隊，專職負責技術開發(fā)、算法設計等。蘑菇街將人工智能(AI)和大數據技術應用于時尚領域，更好地幫助用戶理解和分析時尚趨勢，從而為用戶提供更專業(yè)的時尚服務。

獨特“三邊網絡”構建護城河

如果將時尚內容、時尚電商和時尚科技看作是助力蘑菇街駛向“時尚目的地”的三駕馬車，那么蘑菇街獨創(chuàng)的“三邊網絡”則是其持續(xù)發(fā)展的護城河。電商連接的是用戶與商家，社區(qū)連接的是達人與用戶，而蘑菇街連接的是用戶-達人- 品牌/商家三者。

用戶跟隨達人獲得時尚內容和靈感，向商家購買時尚商品，達人聚合用戶粉絲，通過為商家提供更多的曝光來變現，商家也通過他們的傳播得到品牌的強化和溢價的提升。這也是蘑菇街獨特的商業(yè)邏輯。

蘑菇街重內容，但不僅僅依賴內容變現;時尚達人是平臺的重要資產，同時平臺又充分賦能達人;營銷服務收入和商家傭金是平臺目前收入的主要來源，但蘑菇街更多地通過幫助商家獲取更高的溢價來增收。在蘑菇街這個平臺上，達人、品牌/商家與用戶緊密地結合在一起。蘑菇街之于達人，不僅是其積累粉絲，與粉絲保持良性互動的重要陣地;更是其與品牌/商家、與工廠之間建立互惠關系的紐帶。通過連接達人與品牌/商家乃至工廠等后端供應鏈，蘑菇街也正在成為達人構建自身品牌的重要平臺。用戶、達人、品牌/商家相互“牽絆”，三角形的穩(wěn)定性讓蘑菇街的“三邊網絡”持續(xù)發(fā)揮著效應。

除了蘑菇街和美麗說之外，蘑菇街還研發(fā)了達人們的孵化及工作平臺uni，同時還在開發(fā)時尚大數據分析工具，為品牌、設計師和商家提供服務。

為了讓用戶、達人和品牌/商家都能更好地從“三邊網絡”中獲益，蘑菇街還對商家推出了“新良品”等商家結構優(yōu)化工作。通過持續(xù)的品質標準把控、供應結構優(yōu)化等方式扶持精選商家，并通過多種方式幫助這些精選商家提升銷量和品牌溢價。截至2018年9月30日，蘑菇街平臺上的精選商家為16000多家。

依靠牢固的“三邊網絡”，蘑菇街不僅能夠給用戶帶來更好的消費體驗，還能夠幫助達人、主播、商家實現成長。蘑菇街除了能夠從平臺持續(xù)增長的成交額中獲得更多的傭金和增值服務收入，未來平臺還將在賦能達人、主播、商家成長為時尚新興品牌的過程中收獲紅利。從而實現可持續(xù)增長。

(新媒體責編：shang080503)