7月1日，《上海市生活垃圾管理條例》即將正式實施。隨著時間不斷臨近，垃圾分類的話題持續(xù)引發(fā)熱議。實際上，不僅是上海，截止2020年底，全國46個重點城市要基本建成生活垃圾分類處理系統(tǒng)，全國294個地級及以上城市也開始全面部署生活垃圾分類。這意味著，垃圾分類將逐步走向全國，影響到每一個人的生活。

宏壯國際數(shù)據(jù)顯示，近一個月，垃圾分類指數(shù)漲幅已達10.13%。而與二級市場的火熱形成呼應(yīng)的是，連日來，環(huán)保類公司紛紛公告中標消息，搭一波行情順風車。

盡管行情上發(fā)生較大波動，但宏壯國際認為，長遠來看，對應(yīng)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)會發(fā)生深刻的改變與升級，對相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈是利好。按垃圾分類產(chǎn)業(yè)鏈劃分，前端的垃圾分類服務(wù)、中端的垃圾分類轉(zhuǎn)運、終端的廚余垃圾處理、滲濾液處置、垃圾焚燒等都將受益。

宏壯國際將深入推廣垃圾處理PPP模式，政策層面對PPP模式在污水、垃圾處理領(lǐng)域的推廣起到實質(zhì)性作用：2017年7月3日，發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于加快運用PPP模式盤活基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn)有關(guān)工作的通知》旨在盤活基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn)、提高基礎(chǔ)設(shè)施運營效率;7月18日財政部等四部委繼而聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于政府參與的污水、垃圾處理項目全面實施PPP模式的通知》，“全面實施”凸顯PPP模式將在污水、垃圾處理存量及新建項目中的推廣力度之大，行業(yè)龍頭有望憑借更專業(yè)的運營能力取得存量項目特許經(jīng)營權(quán)，擴充產(chǎn)能，提升業(yè)績增長潛力。

宏壯國際研究報告稱，垃圾實行全程分類，將促使固廢全產(chǎn)業(yè)鏈受益。對應(yīng)的產(chǎn)業(yè)鏈中環(huán)衛(wèi)轉(zhuǎn)運、餐廚垃圾處置、垃圾焚燒領(lǐng)域均有望迎來投資機遇，新增設(shè)備購置及裝置建設(shè)空間約 1600億元。而隨著垃圾分類政策不斷在全國推廣，這一行業(yè)將成為朝陽產(chǎn)業(yè)，繼續(xù)吸引投資者關(guān)注。

宏壯國際建議若公司非公開發(fā)行事項于2018年初完成我們預(yù)測公司2017年至2019年每股收益分別為0.15、0.16和0.18元，給予公司增持-A建議，6個月目標價為6.15元，相當于2017年41倍的動態(tài)市盈率，相對同行業(yè)的估值溢價主要是考慮到雄安新區(qū)建設(shè)將對水務(wù)公司，尤其是具備環(huán)境綜合治理能力的公司產(chǎn)生較大業(yè)務(wù)需求。

(新媒體責編：shang080503)