2023年伊始,數(shù)字經(jīng)濟浪潮席卷A股市場,TMT板塊(計算機、通信、傳媒、電子)一騎絕塵,成為一季度最強主線。機構(gòu)、游資、北上資金、融資資金等多路資金爭相進場,搶奪數(shù)字經(jīng)濟領(lǐng)域的入場券。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計,今年3月份,TMT板塊合計成交額達到8.11萬億,占A股總成交額的比例為38%,該比例創(chuàng)下2000年以來23年的新高,成為近期資金最扎堆的板塊。近日,應(yīng)《中央人民廣播電臺》經(jīng)濟之聲欄目之邀,理財魔方金融研究院研究員張璐璐對“人工智能概念股熱潮”發(fā)表解讀觀點。

以下內(nèi)容為采訪原文:

經(jīng)濟之聲 : 目前多家基金公司調(diào)倉換股,加碼人工智能賽道是否理性?

理財魔方金融研究院:總體來說,以ChatGPT為核心的人工智能行情是一輪長周期行情,期間會不斷有新的機會涌現(xiàn)。但是,再好的機會也要考慮勝率和賠率。這和2021年大火的新能源賽道其實非常像,本質(zhì)上都應(yīng)該以長期視角去做投資,但是當(dāng)短期交易擁擠度過高時,投資者在高位介入,那么這個風(fēng)險收益比是較低的。

我們也看到,自上上周TMT板塊交易擁擠度達峰后,上周成交額占比已經(jīng)出現(xiàn)了萎縮,短期內(nèi)投資者對TMT板塊利好消息的反映也趨于鈍化。

經(jīng)濟之聲:未來人工智能行情會怎么走?

理財魔方金融研究院:至于未來人工智能行情的演化,我認為,在此輪TMT行情中,不排除有一些公司借機蹭熱度,所以這個時候我們就要回歸到基本面邏輯,看一看一季報的業(yè)績能否支撐當(dāng)前的估值。今年一季度,投資者比較關(guān)注的是國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇的力度,復(fù)蘇動能如果放緩或者說尚不能全面復(fù)蘇的話,那么市場往往會尋找結(jié)構(gòu)性的投資機會,所以ChatGPT對市場的影響在一季度壓過了經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期。

而后續(xù),隨著經(jīng)濟企穩(wěn)及一季報披露,基本面改善及業(yè)績兌現(xiàn)有望成為股市的支撐,市場可能會從只交易泛AI領(lǐng)域熱點 轉(zhuǎn)向交易受政策呵護的經(jīng)濟修復(fù)阻力較小的方向。

經(jīng)濟之聲:踏空的投資者該如何選擇?

理財魔方金融研究院:目前市場上不排除有不少投資者錯過了這波TMT行情,這里面機構(gòu)投資者也是不少的。但是市場永遠都是有機會的,如果非要在交易擁擠度較高時進入,也不是說一定不能夠賺錢,但是風(fēng)險收益比是比較低的。

個人投資者我更建議選擇估值合理的標(biāo)的,并且均衡持倉。一方面均衡TMT板塊和其他板塊的比例,另一方面均衡TMT內(nèi)部的配置。對于其他的投資機會,今年的央企改革相關(guān)股票,尤其是被低估的股票都可以關(guān)注,比如本周,中特估主題就再次迎來了資金的追捧。

(新媒體責(zé)編：wa12)