截至11月4日，我國(guó)多家汽車零部件企業(yè)上市公司陸續(xù)公布了2020年三季度財(cái)報(bào)。日前，蓋世汽車整理了其中24家主流企業(yè)三季度的業(yè)績(jī)情況。整體來(lái)看，相較上半年，今年前三季度，更多自主零部件企業(yè)實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和利潤(rùn)的正增長(zhǎng)，即便是那些仍未擺脫業(yè)績(jī)下滑境遇的企業(yè)，降幅也一定程度收窄。那么，這些企業(yè)三季度具體有著怎樣的業(yè)績(jī)表現(xiàn)?背后又有著怎樣的因果邏輯?一起來(lái)看看。

動(dòng)力電池領(lǐng)域：企業(yè)業(yè)績(jī)不同程度好轉(zhuǎn)，寧德時(shí)代全年有望實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)

今年第一季度，在車市疲軟和疫情等不利因素的重創(chuàng)下，新能源汽車產(chǎn)銷量大幅下滑，這直接影響到動(dòng)力電池裝機(jī)量表現(xiàn)。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，一季度我國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)量累計(jì)8.3GWh，同比累計(jì)下降58.3%。在此背景下，動(dòng)力電池企業(yè)業(yè)績(jī)也呈現(xiàn)較大幅度的下滑。不過(guò)在隨后的第二季度，尤其是第三季度中，隨著疫情影響的逐漸消退，加之相關(guān)政策的助推，新能源汽車市場(chǎng)表現(xiàn)趨于好轉(zhuǎn)，帶動(dòng)了相關(guān)企業(yè)動(dòng)力電池裝機(jī)量增加以及業(yè)績(jī)的持續(xù)回升。

從蓋世汽車此次匯總的信息來(lái)看，寧德時(shí)代、國(guó)軒高科、贛鋒鋰業(yè)等動(dòng)力電池領(lǐng)域企業(yè)第三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)較此前均呈現(xiàn)一定程度的提升，這也使得這些企業(yè)前三季度整體表現(xiàn)轉(zhuǎn)好，或?qū)崿F(xiàn)營(yíng)收或凈利增幅的扭正，或進(jìn)一步收窄營(yíng)收或凈利的降幅。

以寧德時(shí)代(300750)為例，第一季度，寧德時(shí)代營(yíng)收總額為90.31億元，同比下降9.53%，歸母凈利潤(rùn)為7.42億元，同比下降29.14%。第二季度，寧德時(shí)代營(yíng)收為97.98億元，同比減少4.71%，凈利潤(rùn)為11.95億元，同比增加13.27%。第三季度，寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入126.93億元，同比增長(zhǎng)0.80%，營(yíng)業(yè)收入今年以來(lái)首次實(shí)現(xiàn)單季度正增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)為14.19億元，同比增長(zhǎng)4.24%。前三季度，寧德時(shí)代營(yíng)業(yè)收入達(dá)315.22億元，凈利潤(rùn)達(dá)33.57億元，同比雖仍下滑，但下滑幅度已明顯收窄。

前三季度，寧德時(shí)代業(yè)績(jī)逐季好轉(zhuǎn)，從整體增幅上看正逐漸接近正增長(zhǎng)，這意味著如若第四季度能夠繼續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，則有望實(shí)現(xiàn)全年?duì)I收及凈利的正增長(zhǎng)。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)分析，自8月以來(lái)，寧德時(shí)代排產(chǎn)全面提升，疊加磷酸鐵鋰Model 3在第四季度開始放量，預(yù)計(jì)寧德時(shí)代第四季度裝機(jī)量將達(dá)15GWh(銷量22GWh)，全年凈利潤(rùn)將達(dá)50億元(同比增長(zhǎng)約10%)。

國(guó)軒高科(002074)的業(yè)績(jī)同樣在回升。財(cái)報(bào)顯示，國(guó)軒高科第三季度營(yíng)業(yè)收入為16.56億元，同比增長(zhǎng)7.17%，歸母凈利潤(rùn)為4912.8萬(wàn)元，同比下滑78.34%，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入40.77億元，同比下降20.85%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8526.6萬(wàn)元，同比下滑85.26%，盡管下滑幅度仍然較大，但對(duì)比上半年情況來(lái)看，營(yíng)收和凈利降幅均有所收窄。

當(dāng)然，相對(duì)于寧德時(shí)代來(lái)說(shuō)，國(guó)軒高科業(yè)績(jī)恢復(fù)情況并不理想。這從今年的裝機(jī)量排名上亦可看出，相關(guān)資料顯示，國(guó)軒高科月度排名繼一季度被松下、LG化學(xué)趕超后，上半年又被中航鋰電超越，在9月裝機(jī)量排名中，國(guó)軒高科排名第六，去年同期則排第三。梳理其中原因，除疫情之外，新能源補(bǔ)貼退坡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等對(duì)國(guó)軒高科來(lái)說(shuō)也是不利因素。

不過(guò)今年5月大眾集團(tuán)的入股或會(huì)為國(guó)軒高科后續(xù)業(yè)績(jī)帶來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)，畢竟根據(jù)大眾集團(tuán)規(guī)劃，其2025年在華新增動(dòng)力電池需求將達(dá)到100Gwh，即便大眾集團(tuán)計(jì)劃選擇多家供應(yīng)商，但只要能夠成功供貨大眾，國(guó)軒高科的裝機(jī)量也有望進(jìn)一步提升。

需要指出的是，在動(dòng)力電池頭部企業(yè)可期前景背后，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池市場(chǎng)正在加速洗牌。“去年1-9月，我國(guó)在新能源汽車上有裝機(jī)量的電池企業(yè)有67家，但今年其中的11家企業(yè)已經(jīng)沒(méi)有裝機(jī)量了。今年前三季度，有32家企業(yè)的總裝機(jī)量不足10MWh。”中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)劉彥龍近日表示，當(dāng)前我國(guó)動(dòng)力電池行業(yè)面臨激烈競(jìng)爭(zhēng)。

汽車電子領(lǐng)域：企業(yè)表現(xiàn)有差距，德賽西威業(yè)績(jī)?cè)鏊贀屟?/p>

當(dāng)電動(dòng)化、智能化、自動(dòng)駕駛、汽車共享、通訊技術(shù)等方面均向前推進(jìn)，汽車電子增速將進(jìn)一步加快，未來(lái)在整車中的比值將快速上漲。這使得一些企業(yè)在復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境下依然逆勢(shì)實(shí)現(xiàn)超預(yù)期增長(zhǎng)。

德賽西威(002920)的表現(xiàn)就十分搶眼。根據(jù)最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，第三季度德賽西威累計(jì)營(yíng)收17.02億元，同比增長(zhǎng)33.51%，歸母凈利潤(rùn)為0.89 億元，同比大增119.15%。前三季度，德賽西威總營(yíng)收達(dá)42.98 億元，同比增長(zhǎng)21.22%，歸母凈利潤(rùn)為3.18億元，同比增長(zhǎng)123.02%。

德賽西威業(yè)績(jī)之所以能夠強(qiáng)勢(shì)走高，很大程度上與配套企業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)持續(xù)回升，以及新客戶新產(chǎn)品陸續(xù)投產(chǎn)有關(guān)。據(jù)悉，在此前基礎(chǔ)上，德賽西威今年又收獲了多個(gè)新的項(xiàng)目定點(diǎn)。例如今年4月，德賽西威首款基于英偉達(dá)Xavier L3級(jí)自動(dòng)駕駛域控制器產(chǎn)品IPU03已經(jīng)于小鵬P7上配套量產(chǎn)。另外德賽西威的全自動(dòng)泊車系統(tǒng)、5G-V2X 等產(chǎn)品也獲得了新的合資品牌項(xiàng)目定點(diǎn)。9月，奇瑞8 PLUS在北京車展上首次亮相，該車搭載了德賽西威首款自主研發(fā)的座艙域控制器。而展望未來(lái)，隨著上述新項(xiàng)目的陸續(xù)落地以及車市的持續(xù)增長(zhǎng)，德賽西威整體業(yè)績(jī)有望進(jìn)一步回暖。

汽車電子需求的增長(zhǎng)，推動(dòng)了相關(guān)企業(yè)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，不過(guò)并非企業(yè)都如同德賽西威般逆勢(shì)增長(zhǎng)。其中原因在于，影響企業(yè)業(yè)績(jī)的并非僅有市場(chǎng)因素，還有企業(yè)的產(chǎn)品布局、研發(fā)投入、成本控制等因素。從蓋世汽車此次統(tǒng)計(jì)的汽車電子類企業(yè)來(lái)看，在德賽西威強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)的同時(shí)，亦有企業(yè)仍在繼續(xù)下滑的局面。

根據(jù)四維圖新(002405)三季報(bào)，該公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入15.29億元，同比下降0.36%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-1.95億元，上年同期為2418.5萬(wàn)元，未能維持盈利狀態(tài)(-904.40)。究其原因，四維圖新正處于搶占市場(chǎng)的高投入階段，單從研發(fā)投入來(lái)看，近幾年四維圖新研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比重基本維持在45%-55%之間，加之上半年尤其一季度其芯片等業(yè)務(wù)受乘用車行業(yè)不景氣影響較大，短期內(nèi)業(yè)績(jī)提升程度有限。

不過(guò)需要指出的是，從單季度數(shù)據(jù)來(lái)看，今年第三季度四維圖新實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.68 億元，同比增長(zhǎng)25.68%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-3138 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)48.90%，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)-3623億元，同比增長(zhǎng)45.75%。前三季度營(yíng)收增速分別為-24.40%、0.91%、25.68%，營(yíng)收增速逐季度加速。

相關(guān)資料顯示，今年前三季度四維圖新研發(fā)支出占營(yíng)收比例為49.02%，比去年同期提升了2.72個(gè)百分點(diǎn)，這有益于其在導(dǎo)航、高精度地圖、高精度定位、自動(dòng)駕駛、汽車芯片等核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。在此基礎(chǔ)上，隨著下游汽車產(chǎn)銷降幅收窄，四維圖新業(yè)績(jī)或?qū)⒅鸩接瓉?lái)拐點(diǎn)。中泰證券分析人士指出，四維圖新是國(guó)內(nèi)自動(dòng)駕駛行業(yè)核心標(biāo)的，隨著疫情逐步被控制，高精度地圖、自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)的穩(wěn)步推進(jìn)，汽車電子芯片逐步出貨，未來(lái)業(yè)績(jī)或?qū)⒂瓉?lái)重要拐點(diǎn)。

傳統(tǒng)零部件領(lǐng)域：多企業(yè)營(yíng)收凈利雙增長(zhǎng)，東安動(dòng)力凈利同比翻8倍

近兩年，在車市低迷帶來(lái)的利潤(rùn)下滑以及新四化浪潮的沖擊下，傳統(tǒng)零部件企業(yè)面臨的壓力逐漸增大，今年疫情的爆發(fā)則為之帶來(lái)了又一考驗(yàn)。不過(guò)，從今年前三季度來(lái)看，在這一領(lǐng)域有不少企業(yè)通過(guò)前瞻研發(fā)把握市場(chǎng)趨勢(shì)，使自身在逆境之下取得了營(yíng)收和凈利的雙增長(zhǎng)。

從蓋世汽車此次統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)來(lái)看，傳統(tǒng)零部件領(lǐng)域，企業(yè)表現(xiàn)整體回升。舉例來(lái)說(shuō)，相較上半年，濰柴動(dòng)力前三季度營(yíng)收增速明顯提升，并成功實(shí)現(xiàn)了凈利的轉(zhuǎn)正，云內(nèi)動(dòng)力全三季度同樣實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和凈利的雙增長(zhǎng)，且增幅可觀，鄭煤機(jī)、銀輪股份等企業(yè)業(yè)績(jī)均呈現(xiàn)一定程度的回升。值得注意的是，在眾多企業(yè)中，威孚高科、萬(wàn)里揚(yáng)尤其是東安動(dòng)力的表現(xiàn)十分亮眼。

在本次統(tǒng)計(jì)的眾多企業(yè)之中，東安動(dòng)力(600178)營(yíng)收及凈利的增幅都較高。具體來(lái)看，前三季度東安動(dòng)力實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.51億元，同比增長(zhǎng)77.6%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7530.85萬(wàn)元，較上年同期暴漲830.77%。

東安動(dòng)力稱，發(fā)動(dòng)機(jī)銷量的大幅增加使公司本部的盈利能力大幅提高，另外公司投資收益較上年同期也有一定程度增長(zhǎng)，這些因素綜合推動(dòng)公司前三季度凈利潤(rùn)較上年同期大幅增加。據(jù)了解，得益于商用車銷量的不斷上升、國(guó)六替換加快，以及理想汽車面市等多重利好因素影響，東安動(dòng)力發(fā)動(dòng)機(jī)銷量持續(xù)增長(zhǎng)，截至今年三季度，東安動(dòng)力累計(jì)銷售發(fā)動(dòng)機(jī)26.43萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)58.99%，已完成年初提出的28萬(wàn)臺(tái)銷售目標(biāo)的94.39%。

據(jù)威孚高科(000581)財(cái)報(bào)，前三季度威孚高科營(yíng)收約99.19億元，同比增長(zhǎng)56.95%，凈利潤(rùn)約22.30億元，同比增長(zhǎng)29.16%。從單季度來(lái)看，威孚高科業(yè)績(jī)表現(xiàn)持續(xù)好轉(zhuǎn)。第一季度，威孚高科營(yíng)收為27.7億元，同比增長(zhǎng)22.1%，歸母凈利潤(rùn)為5.5 億元，同比下滑20.2%。第二季度，威孚高科營(yíng)收為38億元，同比增長(zhǎng)79%，歸母凈利潤(rùn)為7.8億元，同比上漲37%。第三季度，威孚高科營(yíng)收達(dá)33.2億元，同比增長(zhǎng)73.5%，歸母凈利潤(rùn)約達(dá)9億元，同比上漲92.3%。

威孚高科業(yè)績(jī)的持續(xù)高增長(zhǎng)，一方面緣于今年二季度開始重卡銷量的一路走高，另一方面，國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施，也使具備后處理系統(tǒng)技術(shù)優(yōu)勢(shì)的威孚高科業(yè)績(jī)受益。未來(lái)隨著環(huán)保持續(xù)升級(jí)，威孚高科多項(xiàng)業(yè)務(wù)有望長(zhǎng)期受益。

萬(wàn)里揚(yáng)(002434)前三季度的表現(xiàn)同樣優(yōu)秀。數(shù)據(jù)顯示，第三季度單季，萬(wàn)里揚(yáng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收15.87億元，同比增長(zhǎng)31.45%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.31億元，同比增長(zhǎng)98.98%。前三季度，萬(wàn)里揚(yáng)營(yíng)收達(dá)41.38億元，同比增長(zhǎng)25.77%，歸母凈利潤(rùn)達(dá)5.09億元，同比增長(zhǎng)46.30%。

據(jù)悉，自2019年12月對(duì)外轉(zhuǎn)讓內(nèi)飾業(yè)務(wù)后，萬(wàn)里揚(yáng)聚焦于汽車傳動(dòng)系統(tǒng)業(yè)務(wù)，包括商用車變速器和乘用車變速器。近年來(lái)，該公司商用車G系列高端變速器、乘用車CVT自動(dòng)變速器銷量大幅增長(zhǎng)。最新數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，萬(wàn)里揚(yáng)今年變速器累計(jì)銷量達(dá)1,078,253臺(tái)，同比增長(zhǎng)27.8%。隨著相關(guān)布局的展開，萬(wàn)里揚(yáng)的配套企業(yè)及車企不斷增多，后續(xù)增長(zhǎng)可期。

(新媒體責(zé)編：zfy2019)