近年來，伴隨著國際化戰(zhàn)略、海外品牌與技術(shù)引進(jìn)的需求、政策的支持等多方因素的驅(qū)動(dòng)，越來越多的中國企業(yè)選擇“走出去”。2016年是中國企業(yè)海外投資并購交易跨越式增長的一年，今年以來，市場上也出現(xiàn)了更多交易結(jié)構(gòu)復(fù)雜、難度系數(shù)較高的并購案。

　　據(jù)易界DealGlobe聯(lián)合胡潤百富發(fā)布的《2017中國企業(yè)跨界并購特別報(bào)告》顯示，2016年，中國企業(yè)已宣布且可查到的海外投資并購交易達(dá)到438筆，較2015年交易量增長了20.94%;累計(jì)宣布交易金額為2157.94億美元，較2015年大幅增長了147.75%。

　　值得注意的是，中國企業(yè)在制定國際化戰(zhàn)略以及隨之實(shí)施的跨境并購過程中亦面臨諸多挑戰(zhàn)。在近日由易界DealGlobe協(xié)辦的“中國制造2025”國際合作論壇英國主賓國論壇上，英國華人金融協(xié)會(huì)會(huì)長、易界DealGlobe創(chuàng)始人兼CEO馮林接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者(以下簡稱NBD)專訪時(shí)表示，信任度以及投后管理能力的培養(yǎng)是海外并購交易中成功的第一步，也是非常大的挑戰(zhàn)。

　　中歐合作空間巨大

　　NBD：在“一帶一路”倡議與“中國制造2025”戰(zhàn)略實(shí)施的背景下，中歐跨境并購未來的合作方向與趨勢如何?

　　馮林：總體上，中歐之間會(huì)有一個(gè)比較積極的市場，原因是隨著英國的脫歐，歐洲經(jīng)濟(jì)存在很大的不確定性，歐洲國家的單體市場很小使得他們走出歐洲的需求變得非常強(qiáng)烈，于是美國、中國和其他的新興市場成為歐洲企業(yè)想到的三個(gè)地方。

　　歐洲的技術(shù)進(jìn)入美國市場其實(shí)沒有明顯優(yōu)勢，貿(mào)易保護(hù)主義也會(huì)讓歐洲進(jìn)入美國市場的難度更高。而對于以緬甸、越南為例的新興市場，成本可能低于中國，但是從消費(fèi)市場上看，其還遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到中國現(xiàn)在的消費(fèi)能力。

　　隨著中國消費(fèi)市場的不斷升級，無論是汽車還是電子設(shè)備，中國目前的消費(fèi)能力可以說超過了歐洲市場，所以對一些歐洲企業(yè)而言，中國是未來必不可少的市場。目前中國在海外的印象還是一個(gè)巨大的消費(fèi)市場。而對于中國而言，制造業(yè)要發(fā)展只有往上游走，中國也需要跟歐洲合作。

　　目前，中國企業(yè)需要去學(xué)習(xí)歐洲企業(yè)整體管理能力和供應(yīng)鏈的管理能力等，在這些方面，德國、奧地利、瑞士、意大利和英國等國家的企業(yè)做得非常好。

　　綜上而言，中歐的經(jīng)貿(mào)合作對雙方都是一件好事情。

　　NBD：您認(rèn)為未來哪些領(lǐng)域?qū)⑹侵袣W企業(yè)互融互通的重點(diǎn)?

　　馮林：工業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)、大健康領(lǐng)域、消費(fèi)升級的領(lǐng)域合作潛力大，其中包括品牌、體育、文化等。

　　獲取信任是跨境并購第一步

　　NBD：在注重消費(fèi)、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的浪潮下，中歐的制造類企業(yè)該如何抓住新消費(fèi)趨勢下的利基市場?

　　馮林：中國有幾起跨境并購做得很好的案例，比如吉利收購沃爾沃，單純從股價(jià)上看，在一年里，吉利股價(jià)翻了近十倍。

　　但是這樣成功的跨境收購很少，一些企業(yè)花了非常高的價(jià)格，去收購自己并不熟悉領(lǐng)域的公司，這樣是否有意義，很難講。實(shí)際上，這樣的事情做多了，會(huì)讓海外的企業(yè)覺得中國的企業(yè)做跨境收購是為了“利益”，那么幾年之后，就會(huì)有越來越難的問題出現(xiàn)。

　　比如，歐洲企業(yè)起初對中國企業(yè)是非常相信的，但是隨著各種原因的出現(xiàn)，包括各種許諾沒有實(shí)現(xiàn)，這就影響了歐洲企業(yè)對中國企業(yè)的信任度。所以，信任度的培養(yǎng)，如何真正把投后管理做好從而產(chǎn)生價(jià)值，這是非常大的挑戰(zhàn)。

　　其次，一些企業(yè)的跨境收購只是為了“套利”，比如收購一些相對傳統(tǒng)的公司，或者是成熟的公司，因?yàn)檫@些公司會(huì)有足夠的盈利，對這些公司的收購才會(huì)有一些財(cái)務(wù)上的意義，而很多新型公司，通常是還沒有盈利的。

　　第三，在跨界收購的過程中，中國企業(yè)相對有些浮躁，想一步之內(nèi)做成很多事情，而歐洲的很多百年企業(yè)，都是一步步做起來的。

　　“中國制造2025”要推向世界，必須與一些核心的技術(shù)相輔相成，同時(shí)結(jié)合中國市場，再加上國人聰明和勤奮走向世界，我覺得這樣才能成功。

　　國內(nèi)企業(yè)職業(yè)經(jīng)理人稀缺

　　NBD：國內(nèi)企業(yè)在歐洲投資，在文化上及當(dāng)?shù)刭Y源對接上是否會(huì)存在困難，如何解決?

　　馮林：一個(gè)問題是人才缺乏，包括職業(yè)經(jīng)理人的缺乏以及國際型人才的缺乏，因?yàn)橛心芰θプ鲞@些收購的企業(yè)大多數(shù)都是60后、70后的老一輩企業(yè)家，這些企業(yè)家還是比較本土化的，他們的文化、處事方式跟新一代區(qū)別比較大。

　　其次，在職業(yè)經(jīng)理人領(lǐng)域，中國目前是缺少職業(yè)經(jīng)理人的，雖然這個(gè)市場正在逐漸好轉(zhuǎn)，但目前這個(gè)市場分為兩類人——老板和打工者，這其中一個(gè)優(yōu)秀的CEO是斷層的，相比于西方龐大的職業(yè)經(jīng)理人人群，中國的企業(yè)在這一方面需要加強(qiáng)。

　　因?yàn)�，�?dāng)公司缺乏了龐大的職業(yè)經(jīng)理人人群和國際化人才時(shí)，一切涉及跨境交易的后續(xù)經(jīng)營情況和并購整合都會(huì)出現(xiàn)問題。實(shí)際上，成功的跨境收購多為同業(yè)收購，失敗跨境收購多為跨行業(yè)收購。

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