港交所2月12日披露的信息顯示，德信中國控股有限公司已通過港交所的上市聆訊，建銀國際為其獨家保薦人。據(jù)悉，該公司最快于2月14日開始路演，計劃集資約2億至3億美元。

無論是從城市布局還是收入構成來看，這都是一家區(qū)域性房企。2018年9月，德信中國控股向香港交易所提交了上市前文件。招股書顯示，截至2018年6月30日，就權益占比而言，德信中國總土儲為636.3萬平方米，其中600.9萬平方米位于長三角地區(qū)。具體來看，浙江杭州、湖州、溫州等地是其“重倉區(qū)”，分別持有24個、17個和26個項目。

營收上，截至2018年6月30日，德信中國來自于溫州、杭州、徐州、湖州、嘉興五地營收分別為18.9億元、4.3億元、7372萬元、4586.7萬元、812萬元，總計占總營收近99%。

對于德信中國的上市，業(yè)內(nèi)分析認為，這或許是因為資金壓力。藍鯨房產(chǎn)從德信中國的招股書中查閱到，2017年，德信中國流動負債從159.4億元躍至271.9億元，同比增加71%。截至2018年上半年，德信中國流動負債達到338.1億元，而同期其持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為49.9億元，開發(fā)中物業(yè)貨值為205.9億元。

此外，在德信中國的土儲資產(chǎn)包里，開發(fā)中物業(yè)的建筑面積約為471.8萬平方米，占其總土儲的74.15%;約121.3萬平方米的建筑面積持作未來開發(fā)物業(yè)，占總土儲的19.06%。這意味著，隨著項目竣工結轉，德信中國在短期內(nèi)營收或增速可觀，但公司保持長期業(yè)務增長或還需其拓寬土儲版圖。

可見，若想減輕債務壓力，持續(xù)拓展土儲，上市于德信中國而言是最好的選擇。對于資金的使用用途，德信中國在招股書中表示，其60%上市募集的資金將用于開發(fā)現(xiàn)有物業(yè)項目，30%將用于潛在物業(yè)開發(fā)項目的土地收購和建筑成本，10%用于一般公司及運營資金。

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