做在線閱讀的掌閱科技(603533)2019年似乎并不“悅”。

這一邊，競爭對手閱文集團(00772.HK)旗下的微信讀書依托微信朋友圈的社交功能，快速拓展市場，同時通過朋友圈分享免費領書的活動，吸引了一批讀者。那一邊，還有來自喜馬拉雅、蜻蜓FM等語音平臺的跨維度打擊。

多重因素影響下，2019年第一季度掌閱科技營業(yè)收入與凈利潤均出現(xiàn)下滑。面對來自外界的多維度擠壓，掌閱科技近日與關聯(lián)方——王良成立北京掌閱影視有限公司，試圖切入影視行業(yè)，打破營收與凈利潤下滑的困境。

掌閱科技的核心產(chǎn)品是數(shù)字閱讀平臺“掌閱”APP。在網(wǎng)絡文學興起，電子書盛行的時代，掌閱科技趁勢快速發(fā)展，活躍用戶數(shù)在同類APP中名列前茅，與閱文集團旗下的起點、QQ讀書齊名。

掌閱科技享受網(wǎng)絡文學崛起的紅利，依靠向讀者提供數(shù)字閱讀服務以及與著名IP聯(lián)動進行游戲推廣，獲取了大量利潤。此外，掌閱科技還模仿亞馬遜的kindle推出硬件——掌閱閱讀端。不過，截至2018年，掌閱科技90%以上的收入仍來自與版權相關的數(shù)字閱讀和版權產(chǎn)品，其硬件銷售的收入不足5%。

2016年6月連續(xù)多年盈利的掌閱科技在A股申報IPO，隔年掌閱科技成功過會，并在當年9月21日完成首發(fā)，發(fā)現(xiàn)價4.05元/股，市盈率22.96倍。

然而，上市不足2年，掌閱科技就已陷入增長困境之中。2018年年報顯示，掌閱科技營業(yè)收入與凈利潤增速均出現(xiàn)大幅下滑;2019年第一季度下滑更為明顯，數(shù)據(jù)顯示2019年一季度掌閱科技營業(yè)收入同比下降3.64%，營業(yè)利潤與凈利潤下降幅度更大，超過10%。

不可忽視的是，掌閱科技的多項經(jīng)營成本快速增長。2018年掌閱科技營業(yè)成本同比增長 14.65%，高于同期營業(yè)收入的增速。分欄目來看，掌閱科技版權成本增幅最為明顯，2018年掌閱科技版權成本同比增長了165.56%。而目前網(wǎng)絡文學同質(zhì)化越來越嚴重，熱門IP稀缺，掌閱科技想要拿到稀缺IP，保持自身競爭力的成本也將越來也高，而網(wǎng)絡上盜版電子書的傳播也會對掌閱科技的版權收入產(chǎn)生一定的不利影響。此外，掌閱科技2018年工薪成本也增長了22.15%，服務器托管費用增長了46.97%，其他內(nèi)容制作費用也增加了81.89%�？焖僭鲩L的營業(yè)成本，無疑會進一步壓縮掌閱科技的利潤，讓掌閱科技利潤增長陷入瓶頸。

此外，2018年底開始，剛過解禁期不久，掌閱科技前十大股東中的王良、劉偉平就開始了減持，其中劉偉平減持后，持有掌閱科技股份的比例已低于5%。

多維度擠壓，困局待解

掌閱科技除了自身業(yè)績增長陷入瓶頸外，還面臨來自多維度的競爭。閱文集團旗下的起點、QQ讀書始終保持著與掌閱科技的競爭關系。而閱文集團利用自身和母公司的資源優(yōu)勢，在OPPO、vivo等智能手機上大量預裝，一定程度上分流了掌閱閱讀軟件的用戶。

此外，閱文集團與微信聯(lián)動，推出微信讀書，利用朋友圈與微信群的傳播效應，快速吸粉，活躍用戶數(shù)已接近千萬。用戶使用總時長也增長迅速，中金研究報告顯示，2018年1-11月份，微信閱讀使用總時長增長高達132%，而同期掌閱科技卻出現(xiàn)5.2%的下滑。

同時，微信讀書還推出了分享免費領書的活動，用戶可以輕松獲取大量免費電子讀物，此外微信讀書也通過贈送免費閱讀券的形式進行引流。付費模式上，微信讀書也進行了調(diào)整，用戶可以通過較低的價格永久獲取微信讀書大量書籍的閱讀權，增加了用戶的留存率。在微信讀書的多重攻勢下，掌閱閱讀軟件的市場占有率無疑會受到影響。

掌閱科技除了閱文集團的直接競爭外，還受到來自喜馬拉雅、蜻蜓FM等音頻軟件的跨界打擊。隨著生活節(jié)奏的加快以及娛樂生活的豐富，人們的學習時間、娛樂時間也越來越碎片化，喜馬拉雅、蜻蜓FM等音頻軟件就順勢而生。用戶可以利用碎片化的時間進行學習、娛樂，同時還可以解放雙眼，讓疲勞的雙眼得以休息。喜馬拉雅、蜻蜓FM也已成為上班族在通勤路上的好伴侶。

這樣的創(chuàng)立思路也得到了投資機構的廣泛認可，小米、閱文集團、中國文化產(chǎn)業(yè)投資基金等多家著名企業(yè)與機構都參與了喜馬拉雅、蜻蜓FM的融資。截至目前，喜馬拉雅、蜻蜓FM均已得到數(shù)十億元的融資，最新一輪融資喜馬拉雅估值已高達230億元，蜻蜓FM估值也已超過200億，他們的活躍用戶數(shù)更是在多輪融資后急速上漲。而喜馬拉雅、蜻蜓FM等音頻軟件推出的原創(chuàng)音頻、音頻小說無疑會爭搶掌閱科技等在線閱讀類APP的使用時長，從而影響掌閱科技等在線閱讀類APP的變現(xiàn)能力。

面對來自多維度的打擊，掌閱科技也在尋求突破。企查查顯示，近日掌閱科技與關聯(lián)股東王良成立了北京掌閱影視有限公司，王良為實際控制人，掌閱科技持股15%。掌閱科技此時成立影視公司，試圖在影視行業(yè)洗牌之際切入，依托自身IP優(yōu)勢打造爆款產(chǎn)品，突破發(fā)展瓶頸。不過這樣的戰(zhàn)略布局，到底效果如何就有待市場檢驗了。

針對掌閱科技對北京掌閱影視有限公司的未來發(fā)展規(guī)劃《投資者網(wǎng)》咨詢了掌閱科技方面，截至發(fā)稿，對方未予回復。

(新媒體責編：wb001)