網(wǎng)貸備案政策遲遲不能落地，行業(yè)紛紛轉(zhuǎn)型，助貸已成為轉(zhuǎn)型主流方向，部分互聯(lián)網(wǎng)金融頭部公司依靠助貸模式已取得不菲成績。相比個(gè)人投資者，機(jī)構(gòu)資金供應(yīng)的穩(wěn)定性更高，資金供應(yīng)量也更大。

而另一方面，小微企業(yè)融資仍面臨挑戰(zhàn)，銀行業(yè)需降低自身經(jīng)營成本及更加準(zhǔn)確地確定風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)以降低小微企業(yè)實(shí)際貸款利率并使其維持合理的經(jīng)營收益。在資金成本方面，人民銀行或通過靈活使用定向降準(zhǔn)、中期借貸便利(MLF)、再貸款和再貼現(xiàn)等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具進(jìn)一步增強(qiáng)對中小企業(yè)的信貸支持，并利用下調(diào)MLF利率和增加央行票據(jù)互換(CBS)解決中小銀行面臨的流動性、資本金和定價(jià)約束。

轉(zhuǎn)型做助貸

拍拍貸(NYSE：PPDF)發(fā)布的2019年第二季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，2019年第二季度通過機(jī)構(gòu)資金合作伙伴的撮合額占比從2019年第一季度的30.9%增長到了44.8%，而在2018年第四季度時(shí)這一數(shù)據(jù)為20.4%。拍拍貸2019年7月通過機(jī)構(gòu)資金合作伙伴撮合的借款金額占總撮合金額的比例已經(jīng)超過五成，增長至53.2%。

拍拍貸聯(lián)席CEO章峰表示：“目前，我們有20多個(gè)機(jī)構(gòu)資金合作伙伴，并有信心繼續(xù)深化并多元化資金來源，促進(jìn)國內(nèi)市場的業(yè)務(wù)增長。本季度，機(jī)構(gòu)資金合作伙伴撮合的借款占總撮合金額的比例高于預(yù)期，從2019年第一季度的30.9%增長至44.8%。本季度機(jī)構(gòu)資金合作伙伴的撮合金額貢獻(xiàn)了40.2%的經(jīng)營收入，持續(xù)證明了機(jī)構(gòu)資金驅(qū)動的發(fā)展態(tài)勢。”

宜人金科(YRD.NYSE)2019年第二季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)報(bào)顯示，二季度實(shí)現(xiàn)凈收入22.2億人民幣，同比下滑25.8%;凈利潤1.54億人民幣，同比增加0.51%。

截至2019年9月，宜人金科來自機(jī)構(gòu)合作伙伴的信貸額度已從2019年一季度的190億元增加到近300億元。目前正在與大約10家左右的高質(zhì)量機(jī)構(gòu)展開合作，包括領(lǐng)先的股份制和城市商業(yè)銀行。宜人金科高級副總裁叢郁博士表示，預(yù)計(jì)到今年年底，由機(jī)構(gòu)合作伙伴提供資金的貸款發(fā)放量將達(dá)到30%左右。

小贏科技(NYSE：XYF)公布的2019年第二季度財(cái)報(bào)顯示，2019年第二季度小贏科技總營收環(huán)比增長4.3%至人民幣8.1億元。GAAP歸屬股東的凈利潤同比增長0.8%至人民幣3.04億元，高于去年同期3.01億元，環(huán)比上季度2.14億增速達(dá)到42%。Non-GAAP歸屬股東的凈利潤至人民幣3.43億元，較去年同期3.43億元基本持平，環(huán)比上季度2.56億增長34%。

第二季度，小贏科技撮合借款業(yè)務(wù)總量中，非個(gè)人資金(主要來源于金融機(jī)構(gòu))占比達(dá)到26.7%，較第一季度的10.4%提升16.3個(gè)百分點(diǎn)。

據(jù)了解，目前助貸機(jī)構(gòu)主要是小貸公司、擔(dān)保公司、融資租賃公司、一些有資產(chǎn)獲取能力的轉(zhuǎn)型P2P機(jī)構(gòu)、以及眾多其它非持牌機(jī)構(gòu)，主要合作方有四類，包括銀行、信托、消費(fèi)金融公司、P2P網(wǎng)貸平臺等，但是與每類機(jī)構(gòu)合作都有不同的優(yōu)缺點(diǎn)。比如銀行，資金實(shí)力充足，且資金成本較低，但是合作要求苛刻。

因此，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的頭部公司目前大都向助貸模式轉(zhuǎn)型。在這種大環(huán)境下，恒信口袋應(yīng)運(yùn)而生。

小微企業(yè)融資難在哪里？

小微企業(yè)融資難在哪里?渣打最新研究報(bào)告指出，依據(jù)基礎(chǔ)貸款定價(jià)模型，貸款利率=資金成本+運(yùn)營成本+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)+銀行目標(biāo)利潤率。為維持合理的經(jīng)營收入，銀行需要保持融資和經(jīng)營成本以及風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)具備盡可能高的競爭力。這將要求銀行制定多種方法降低融資和經(jīng)營成本，并更加準(zhǔn)確地決定風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)以便降低企業(yè)實(shí)際貸款利率。

除幾家大型銀行及零售見長的銀行外，市場中多數(shù)銀行的資金成本差距并不大，但運(yùn)營成本、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和目標(biāo)利潤率會有很大不同。如何降低運(yùn)營成本及風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)?金融科技給出了更多可能。

中國人民銀行、中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會發(fā)布的《中國小微企業(yè)金融服務(wù)報(bào)告(2018)》指出，近年來，越來越多的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)緊跟互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)發(fā)展趨勢，通過運(yùn)用現(xiàn)代信息科技手段，促進(jìn)金融科技與小微信貸結(jié)合，提高信息獲取的充分性和貸款投放的時(shí)效性，擴(kuò)大小微企業(yè)金融服務(wù)覆蓋面，改進(jìn)小微金融服務(wù)供給質(zhì)量和效率。

《中國小微企業(yè)金融服務(wù)報(bào)告(2018)》進(jìn)一步指出，針對內(nèi)部信息系統(tǒng)多頭連接、資金流與信息流割裂等問題，各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)積極探索運(yùn)用人工智能技術(shù)，整合內(nèi)部數(shù)據(jù)資源，創(chuàng)新線上金融產(chǎn)品和服務(wù)模式，有效提升小微企業(yè)金融服務(wù)獲得感和便捷度。

然而，這并非某家或某類機(jī)構(gòu)可以高效完成，如果市場中有相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈可以提升小微企業(yè)的數(shù)字化能力，則銀行可以有效服務(wù)中小微企業(yè)。

長期以來，由于信息不對稱，供應(yīng)鏈上下游企業(yè)融資困難，中小企業(yè)辦理貸款流程復(fù)雜，融資金額小，線下文件處理繁雜。如果銀行可以對接核心企業(yè)ERP系統(tǒng)，及時(shí)準(zhǔn)確掌握其上下游中小企業(yè)物流、倉儲、開票、結(jié)算支付等真實(shí)信息，實(shí)現(xiàn)對上下游企業(yè)的快速融資服務(wù)。核心企業(yè)通過供應(yīng)鏈金融可以提高生態(tài)圈上下游流動性，助力供應(yīng)鏈各方更好發(fā)展。銀行也可以在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，精準(zhǔn)扶持中小實(shí)體企業(yè)，并降低融資成本。

“隨著大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)的發(fā)展與運(yùn)用，小微企業(yè)與金融資本的融合或許會更加便捷，這過程中，銀行扮演的角色也更加多元，需要不斷拓展服務(wù)國家建設(shè)的內(nèi)涵，實(shí)現(xiàn)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力提升，提供靈活多元的服務(wù)方式。”中國銀行業(yè)協(xié)會副秘書長白瑞明認(rèn)為，對小微企業(yè)來說，供應(yīng)鏈金融是一種可行的模式，并且科技在其中能夠發(fā)揮很大的作用。

作為領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)科技服務(wù)平臺，恒信口袋APP運(yùn)用先進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和創(chuàng)新理念，為客戶提供安全、高效、便捷的智能化服務(wù)，平臺將聯(lián)合擁有資質(zhì)的貸款公司發(fā)行產(chǎn)品，同步解決個(gè)人信用體系建立的相關(guān)問題，同時(shí)將幫助有資金需求的個(gè)人和中小微企業(yè)找到適合自己的定制化產(chǎn)品。

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