9月7日晚，新力控股發(fā)布公告稱公司聯(lián)席董事長、行政總裁兼執(zhí)行董事陳凱，將于10月1日辭任。

差不多同時，陳凱也對外界傳言的2020新力進入房企銷售前15名，自己將獲得新力控股10%股權(quán)的對賭協(xié)議做出公開否認，表示既沒有對賭協(xié)議，在新力也沒有做期權(quán)。

經(jīng)驗告訴我們：從始發(fā)站到目的地，每列高鐵都有自己的路線。乘客可以選擇中途下車，但卻不能改變它要到達的目標。在樓市資本論看來，這更像是新力的寫照。

“新力號”高鐵模式明確

樓市資本論發(fā)現(xiàn)，“新力號”這趟高鐵列車，從成立伊始，就在按照自己的節(jié)奏和運作模式發(fā)展。

2010年，新力控股在南昌成立。從建立之初，董事長張園林便很注重人居理念，執(zhí)念于要做好產(chǎn)品，筑牢新力發(fā)展的基石。

成立次年，新力控股的開山之作“帝泊灣”，便憑借產(chǎn)品力在市場上得到了積極反響，全年銷售達到1.29億元。新力也因此在南昌一炮打響，并在隨后幾年順利登上江西銷售第一的寶座。

樓市資本論認為，從南昌新力帝泊灣開始，精品住宅便成為新力的基因。而在打造有辨識度產(chǎn)品力的同時，新力控股也開始向市場要規(guī)模。

2016年，新力控股項目開始在全國遍地開花，同年新力銷售額控股達到161.3億;2017年6月,新力將總部搬遷至上海，成為江西落戶上海的第一家房企，同年銷售額翻了2.6倍，達到428.1億。2019年底，新力再上新臺階，成功登陸香港資本市場，成為中部最大的上市公司，也成為自成立9年就上市的港股最年輕上市內(nèi)房企，同年新力銷售額914.23億元，成為準千億房企。

作為僅成立10年的房企新秀，新力控股一直都有著自己的節(jié)奏，向著產(chǎn)品力+規(guī)模既定目標，穩(wěn)步前行。

在樓市資本論看來，業(yè)績就是對“新力號”高鐵十年來堅定的信念感和目標感的最好禮物。

陳凱上車，推進新力三大變革

2020年3月， “新力號”高鐵停經(jīng)人才站，張園林下車覓人才，尋得明星經(jīng)理人陳凱這一大將。

陳凱搭乘“新力號”高鐵，張園林可謂給足了誠意。任命陳凱為新力控股聯(lián)席董事長兼總裁、執(zhí)行董事，地位與張園林“平等”，甚至有過之而無不及。

在公司管理上，在雙方“既要全國化，也要做深耕”的一致目標下，張園林表示愿意隱身幕后，將新力全權(quán)交予陳凱。

可能，這也正是陳凱離職，各種傳言甚囂塵上很重要的一個原因。

樓市資本論認為，作為一家上市公司，資本看好的理由一定不會是個人，更多的應(yīng)該聚焦在公司的“基因”上。蘋果并沒有因為喬布斯的去世而衰落，蘋果的不斷創(chuàng)新，符合人性等優(yōu)秀基因被傳承并持續(xù)爆發(fā)生命力。

就新力而言，樓市資本論認為，除了上文所說的產(chǎn)品力，還要關(guān)注戰(zhàn)略布局是否符合當下的市場情況，組織架構(gòu)是否與新力這樣中等房企相匹配，人才戰(zhàn)略能否激發(fā)個人的主觀能動性，這三個方面去考量。陳凱任期內(nèi)，也正是從這三個方面著手進行調(diào)整的。

據(jù)接近新力人士透露，所有的調(diào)整都是與張園林有深度溝通后推進的，是雙方基于市場面并結(jié)合新力控股自身的體量和節(jié)奏制定的，即使陳凱卸任也不會影響執(zhí)行。

1.戰(zhàn)略布局：深耕四大區(qū)域，適當關(guān)注三四線

目前，新力控股依舊認同一二線的市場前景，繼續(xù)保持深耕大灣區(qū)、江西省、長三角及華中華西四大區(qū)域的戰(zhàn)略布局，充分利用產(chǎn)品力、物業(yè)等優(yōu)勢堅定下沉江西大本營，下沉長三角，尤其是以上海為中心的周邊城市，如嘉興、杭州等。

同時也表示，公司將調(diào)整拿地節(jié)奏，做好風(fēng)控。

在此戰(zhàn)略下，新力控股上半年新增項目22個，總計規(guī)劃建筑面積229萬平米。權(quán)益總土儲高達1534萬平米，且一二線城市在總土儲中的占比高達85%。

2. 組織架構(gòu)：“總部-城市公司”扁平化管理，暫不設(shè)立區(qū)域集團

一般情況下，當企業(yè)規(guī)模達到一定程度，會逐漸出現(xiàn)強區(qū)域集團。但作為一家準千億房企，新力目前仍是“總部-城市公司”的二級架構(gòu)關(guān)系。

新力管理層認為，成立區(qū)域集團需要持續(xù)穩(wěn)定的業(yè)績、完善的人才體系和人才厚度、初步實現(xiàn)跨異地管理這三大核心要素。目前新力首要解決的問題還是效率問題，管理層級太多不利于集團信息和決策的快速傳導(dǎo)及吸收執(zhí)行。

基于此，新力的調(diào)整策略是：沒有區(qū)域集團，但一定有對應(yīng)支持服務(wù)和資源整合;總部集權(quán)但也會適度下放權(quán)力到城市公司。在各城市公司經(jīng)過培養(yǎng)和提升后，兩年后再考慮成立區(qū)域集團。

6月2日，新力新成立青島公司(內(nèi)部歸屬為長三角區(qū)域)。截至目前，新力共成立12個城市公司，分別分布于新力重點布局的四大區(qū)域。這12個城市公司協(xié)同發(fā)力，不斷為新力創(chuàng)造更多價值。

3. 人才戰(zhàn)略：引入高量級人才，關(guān)注員工感受

高量級人才的引進，對新力來說是很明顯的利好。

隨著新力規(guī)模加大，新力的“人才聚集效應(yīng)”明顯加強，一大批業(yè)內(nèi)知名的職業(yè)經(jīng)理人來到新力，如：青特置業(yè)原總裁湯義龍加盟新力擔任集團營銷負責人;中銳地產(chǎn)原總裁胡俊履新新力擔任杭州區(qū)域總等。

如果說引入人才不易，那么如何留下人才則更為困難。

在不少高量級人才上車新力后，新力對企業(yè)文化做了迭代和提煉，確立了“簡單透明、結(jié)果導(dǎo)向、同甘共苦”的文化內(nèi)涵。在新力原有制度化的管理方式之上，更多地增加員工關(guān)懷、以人為本，提升員工歸屬感和參與感。

在樓市資本論看來，以上策略的調(diào)整是比較科學(xué)的，張園林和陳凱配合也是默契并富有成效的。張園林也在不同場合表示，這些調(diào)整新力將繼續(xù)沿用。

世界上沒有完全相同的兩片樹葉，注定個體差異的客觀存在。而條條大路通羅馬的典故，也預(yù)示著去往同一目標也有著多條行徑。9月7日，陳凱的新力使命結(jié)束。新力公告：陳凱將于10月1日辭任，張園林對陳凱給予新力的付出表示肯定與感謝。

樓市資本論認為，這就是擁有鮮明個體差異化的陳凱與張園林二人，奔向同一終點途中，選擇了不同行徑而已，不必過度解讀，也無須過多分析。關(guān)注新力，還是要重點關(guān)注基本面。

資本市場對新力模式投了認可票

在陳凱下車后，“新力”號將繼續(xù)按照自身節(jié)奏，向著千億目標穩(wěn)步前行。這一點，不僅在半年報業(yè)績上體現(xiàn)明顯，事件公布后其在資本市場的平穩(wěn)表現(xiàn)，也證明業(yè)界對新力將繼續(xù)穩(wěn)定發(fā)展是有共識的。

2020年上半年，新力實現(xiàn)收入87.03億元，同比增長24.6%;實現(xiàn)毛利26.30億元，同比增長13.8%;歸母凈利潤8.22億元，較去年同期增長83.1%，盈利能力強勁有力。合約銷售額為435.44億元，同比增長1.6%，完成總目標的40%左右。按照房企上下年四六開的常態(tài)，新力今年的千億目標值得期待。

值得值得一提的是，新力控股2020年中凈負債比率降至66.2%，保持穩(wěn)中有降的良好態(tài)勢，較2019年年底237.9%有大幅下降�，F(xiàn)金短債比為1.4，現(xiàn)金流充足，處在地產(chǎn)三條紅線的安全區(qū)域內(nèi)。

資本是聰明、理智的。

近日，在股市普遍下調(diào)的情況下，新力股價保持平穩(wěn)。

樓市資本論觀察到，在9月9日，新力投資者電話會議后，新力債券價格回穩(wěn)，小幅上漲。SINHLD11¾ 03/10/21"(11.75% 2021到期債券)從100.50回升到100.792。SINHLD10½06/18/22(10.5% 2022到期債券)從100.625上升到100.667。

建銀國際在9月11日更新對新力控股的研究報告，對新力的核心投資價值提出了肯定，維持優(yōu)于大市評級，目標價5港元。

國泰君安表示，對新力在精細化管理下提升成本管控提出肯定，維持“買入”評級，目標價5.2港元。從機構(gòu)到廣大投資人，都在用真金白銀表達對新力的信任。

法國巴黎銀行則表示，陳凱只是在2020年3月2日才加入，其離職對公司運營影響可控，仍相信新力的債券具有價值。

樓市資本論認為，無論是股價平穩(wěn)、評級買入還是債券回穩(wěn)，都在說明新力模式已經(jīng)被市場認可，新力既定的發(fā)展節(jié)奏和模式亦不會受到太大影響。

樓市資本論相信，以十年不變的強烈信念感和目標感，新力正駛?cè)肫椒�(wěn)、安全的新階段，按照自己的速度與節(jié)奏，向著不變的千億規(guī)模持續(xù)前行，未來可期。

(新媒體責編：syhz0808)