9月24日，益海嘉里金龍魚首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市，成功舉辦網(wǎng)上路演。據(jù)發(fā)行公告顯示，益海嘉里金龍魚本次發(fā)行價(jià)格為25.70元/股，并以此價(jià)格在9月25日進(jìn)行網(wǎng)上和網(wǎng)下申購。

此次益海嘉里金龍魚IPO擬發(fā)行5.42億股，占發(fā)行后總股本的10%，發(fā)行后的總股本約為54.2億股。預(yù)計(jì)募資額為139.33億元，網(wǎng)上申購數(shù)量上限為75500股，頂格申購需配深市市值75.5萬元。

此次益海嘉里金龍魚擬投資19個(gè)大項(xiàng)目均圍繞主營業(yè)務(wù)廚房食品開展，包括食用油、大米、面粉、調(diào)味品等領(lǐng)域。益海嘉里金龍魚表示，募集資金投資項(xiàng)目的成功實(shí)施將進(jìn)一步加強(qiáng)公司的主營業(yè)務(wù)，持續(xù)擴(kuò)展公司產(chǎn)業(yè)布局的深度和廣度，為消費(fèi)者提供更多元化、更營養(yǎng)健康的優(yōu)質(zhì)食品，公司致力于成為中國最具代表性的綜合性食品集團(tuán)。

深耕廚房食品領(lǐng)域，益海嘉里金龍魚以安全、營養(yǎng)、健康、美味為抓手，牢牢抓住消費(fèi)者的心與胃。放眼未來，中國農(nóng)產(chǎn)品和食品加工行業(yè)將在人口紅利和消費(fèi)需求的帶動下持續(xù)增長，益海嘉里金龍魚將利用自身競爭優(yōu)勢來提升其產(chǎn)品的市場競爭力。由此可見，對于此次上市，益海嘉里金龍魚本身的市值空間具備龍頭地位的強(qiáng)勁實(shí)力，同時(shí)未來旗下各類產(chǎn)品的市場占有率仍存較大的提升空間。

市占率不斷攀升，未來仍有巨大提升空間

公開資料顯示，益海嘉里金龍魚是國內(nèi)最大的農(nóng)產(chǎn)品和食品加工企業(yè)之一，主要產(chǎn)品包括廚房食品、飼料原料和油脂科技產(chǎn)品。

根據(jù)國家糧油信息中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017/18市場年度，我國食用植物油生產(chǎn)量達(dá)2,963萬噸，2012/13市場年度至2017/18市場年度，年均復(fù)合增長率達(dá)到4.55%;2017/18市場年度，我國食用植物油消費(fèi)量達(dá)3,440萬噸，2012/13市場年度至2017/18市場年度，年均復(fù)合增長率達(dá)到4.54%。

根據(jù)權(quán)威統(tǒng)計(jì)部門數(shù)據(jù)測算，2018年，益海嘉里金龍魚食用油生產(chǎn)量占行業(yè)總產(chǎn)量比重僅兩成;2019年，公司小麥產(chǎn)量、大米產(chǎn)量占行業(yè)比重不足一成。雖然已位居行業(yè)前列，但在未來仍具有巨大的提升空間。此外，根據(jù)尼爾森數(shù)據(jù)，2019年，益海嘉里金龍魚在小包裝食用植物油、包裝米現(xiàn)代渠道和包裝面粉現(xiàn)代渠道的市場份額分別為38.4%、18.4%和26.7%，均位居行業(yè)首位。且在飼料原料、油脂科技行業(yè)市場占有率排名靠前。

事實(shí)上，目前中國食品行業(yè)正處于向包裝化、品牌化逐步深入發(fā)展的階段。益海嘉里金龍魚依靠在原材料采購、生產(chǎn)加工、技術(shù)研發(fā)、市場營銷、品牌塑造、產(chǎn)品銷售整條產(chǎn)業(yè)鏈上的競爭優(yōu)勢，將在拓展其他食品新品類的過程中更有競爭力，未來公司各類產(chǎn)品的市場占有率仍然會有較大提升空間，將持續(xù)保持市場領(lǐng)先地位。

營收、凈利潤連續(xù)三年持續(xù)增長

招股書顯示，近年來益海嘉里金龍魚經(jīng)營業(yè)績實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定增長。2017年至2019年，益海嘉里金龍魚的營業(yè)收入分別為1507.66億元、1670.74億元、1707.43億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為52.84億元、55.17億元和55.64億元。

伴隨著營業(yè)收入的不斷增加，益海嘉里金龍魚歸屬于母公司所有者的凈利潤也穩(wěn)步增加，2017年至2019年分別達(dá)到50億元、51.3億元、54.08億元，扣非后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為7.36億元、42.15億元、44.78億元。

在業(yè)績穩(wěn)定增長的同時(shí)，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流也不斷得到改善。2017年至2019年，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為5.64億元、22.55億元和135.28億元。

出色的經(jīng)營業(yè)績得益于公司專注精神和業(yè)務(wù)的合理布局。近年來，中國農(nóng)產(chǎn)品和食品加工行業(yè)持續(xù)增長，為了鞏固競爭優(yōu)勢，益海嘉里金龍魚專注于廚房食品領(lǐng)域，致力于通過合理布局高標(biāo)準(zhǔn)的綜合性生產(chǎn)基地，持續(xù)研發(fā)創(chuàng)新，以具有競爭力的生產(chǎn)、銷售和物流成本，向客戶提供更豐富、更多元、更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品組合。

2020年上半年，在突如其來的疫情影響下，益海嘉里金龍魚采取多項(xiàng)措施積極應(yīng)對，業(yè)績也實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定增長，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤30.08億元，扣非后歸母凈利潤28.63億元，均較同期實(shí)現(xiàn)較大增長。此外，截至2020年6月末，益海嘉里金龍魚資產(chǎn)合計(jì)已達(dá)1824.33億元，較上年末增加6.88%;歸母所有者權(quán)益合計(jì)670.98億元，較上年末增加3.55%。

打造核心競爭力未來業(yè)績可期

作為糧油食品生產(chǎn)商，益海嘉里金龍魚一直重視研發(fā)和生產(chǎn)工藝技術(shù)創(chuàng)新，圍繞安全、營養(yǎng)、健康、美味等性能，積極開拓新產(chǎn)品、新品類。2009年，為了更加系統(tǒng)地開展研發(fā)工作，公司在上海設(shè)立研發(fā)中心，借助近百個(gè)實(shí)驗(yàn)室和千余臺科研設(shè)備進(jìn)行研發(fā)。

事實(shí)上，益海嘉里金龍魚一直非常重視產(chǎn)品創(chuàng)新和研發(fā)人員。截至2019末，共有研發(fā)人員317人。2017年至2019年，益海嘉里金龍魚投入的研發(fā)費(fèi)用分別為1.37億元、1.50億元和1.84億元。同時(shí)，研發(fā)中心每年進(jìn)行項(xiàng)目創(chuàng)新獎(jiǎng)、成果轉(zhuǎn)化獎(jiǎng)、業(yè)務(wù)支持獎(jiǎng)等優(yōu)秀項(xiàng)目獎(jiǎng)項(xiàng)評選，對積極創(chuàng)新、成果轉(zhuǎn)化和業(yè)務(wù)支持成功的項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)。

截至2019年12月31日，益海嘉里金龍魚擁有專利428項(xiàng)，其中發(fā)明專利共計(jì)196項(xiàng)。此外，公司通過技術(shù)研發(fā)，將現(xiàn)代化的生產(chǎn)工藝運(yùn)用到廚房食品的生產(chǎn)過程中，在保留廚房食品美味屬性的基礎(chǔ)上，提升安全、營養(yǎng)、健康等屬性。

總體來看，益海嘉里金龍魚業(yè)績穩(wěn)定增長有可能會成為一種“常態(tài)化”，也進(jìn)一步可以證明其管理團(tuán)隊(duì)的運(yùn)營能力。同時(shí)，對于此次上市，益海嘉里金龍魚本身的市值空間具備龍頭地位的強(qiáng)勁實(shí)力，未來旗下各類產(chǎn)品的市場占有率仍存較大的提升空間，這也讓專業(yè)投資者對益海嘉里金龍魚未來的成長充滿信心。

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