從美通社獲知，在今年2月14日再融資新規(guī)發(fā)布后，定增賣方市場火熱盛況空前。據(jù)萬得最新數(shù)據(jù)，2020年1月1日至2020年10月13日期間發(fā)布了定增預(yù)案的上市公司合計(jì)775家，同比2019年同一時(shí)期增幅為328%。從募集資金規(guī)模來看，在2020年1月1日至2020年10月13日期間，預(yù)計(jì)募資1.04萬億元，相比2019年同一時(shí)期增加了8351億元，增長幅度398%。

另一方面，私募基金參與上市公司定增的熱情也被再度點(diǎn)燃，關(guān)于定增私募產(chǎn)品募資的路演不斷，私募定增基金的備案也是出現(xiàn)井噴，數(shù)量已達(dá)到去年的六倍。根據(jù)私募排排網(wǎng)組合大師數(shù)據(jù)，在私募機(jī)構(gòu)發(fā)行的私募產(chǎn)品中，年內(nèi)已有60只含有定增二字的私募產(chǎn)品在基金業(yè)協(xié)會登記備案，而2019年全年僅登記了10只私募定增基金。

其中，大巖資本自2020年3月至今，累計(jì)研究了122只定增票，其中103個定增項(xiàng)目已完成發(fā)行。截止2020年9月29日，大巖資本已有3只基金(含定制化基金)參與定增，并已投25個定增項(xiàng)目(含CB)，分布于11個行業(yè)(申萬一級)。根據(jù)市場公開信息統(tǒng)計(jì)，大巖資本所參與的項(xiàng)目數(shù)量位于行業(yè)前茅。另外，自2014年大巖資本參與定增投資以來，累計(jì)已投資82個項(xiàng)目。

日前，大巖資本創(chuàng)始合伙人、大巖定增基本面投研主管蔣曉飛受訪每日經(jīng)濟(jì)新聞時(shí)表示，今年2月，定增新規(guī)落地，定增的折價(jià)空間加大、鎖定期縮短一半以及發(fā)行條件放松對發(fā)行方和投資人帶來極大利好。參與者數(shù)量限制等條件放寬也有利于進(jìn)一步降低持有定增票的投資風(fēng)險(xiǎn)。此外目前新規(guī)落地不久，市場正處于政策紅利期，政策風(fēng)險(xiǎn)低。我們跟蹤發(fā)現(xiàn)，近期定增折價(jià)率有所加深。比如我們最近中標(biāo)的2只定增票，都有大于20%的折扣，部分反映出市場還是處于供大于求的狀況。而且我們判斷，未來隨著定增項(xiàng)目持續(xù)放量，折價(jià)率加深可能延續(xù)相當(dāng)長一段時(shí)間(僅供參考，不構(gòu)成買入依據(jù))。

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