開放的外向基因，激蕩、改變著這塊土地上人們的思維模式與行為方式，誕生于此的青島銀行從股東層面就以全球視野引入外資，注入國際化的新動能，并成功掛牌海外資本市場。

如果非要用一個詞來概括上市公司未來的方向，“高質(zhì)量”無疑最為合適。高質(zhì)量的題中之義，即為合規(guī)、高效的現(xiàn)代公司治理。“完善、有效的公司治理是商業(yè)銀行規(guī)范化運(yùn)作的機(jī)制保障，是確保商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營和健康發(fā)展的關(guān)鍵前提，是商業(yè)銀行核心競爭力的來源和基業(yè)長青的基石。”青島銀行董事長郭少泉如是詮釋。

2020年10月，《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》發(fā)布，這一高規(guī)格的文件開宗明義直指“提高上市公司治理水平”。提高公司治理水平是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，是上市公司必須答好的時代考題，綱舉目張的關(guān)鍵點(diǎn)何在?《意見》發(fā)布前夕，《董事會》雜志專家組趕赴黃海之濱，對青島銀行進(jìn)行了深度調(diào)研，尋找答案。

調(diào)研組與青島銀行董事長面對面交流，也走訪董秘等高管人員進(jìn)行深入對話，一個結(jié)論逐漸鮮明起來：股東是公司治理的源泉，股東質(zhì)量相當(dāng)程度決定治理水平，股東優(yōu)質(zhì)奠基高質(zhì)量發(fā)展，造就優(yōu)質(zhì)股東有提綱挈領(lǐng)之效。什么是優(yōu)質(zhì)股東?其基本含義包括：股東依法合規(guī)行權(quán)，支持企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。這在青島銀行進(jìn)一步體現(xiàn)為：公司管治團(tuán)隊(duì)高質(zhì)量精心布局，從而造就優(yōu)質(zhì)股東;主要股東主動做優(yōu)質(zhì)股東;管治團(tuán)隊(duì)打鐵自身硬，公司實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展、敬畏投資者、股東回報不俗，從而得到主要股東信任，讓股東能合理、安心地做優(yōu)質(zhì)股東，形成良性互動、相得益彰。

對比研究近年來治理動蕩的部分金融與民營企業(yè)，這一結(jié)論符合股東在中國公司治理中作用巨大的現(xiàn)實(shí)，而青島銀行成功治理實(shí)踐的啟示更加凸顯而強(qiáng)有力。

造就優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略性股東

企業(yè)股東成色不一，可能優(yōu)質(zhì)也可能惡劣，后者一如掏空包商銀行的明天系。這意味著，公司尋找股東需要契合實(shí)際倍加用心，不能稀里糊涂、有奶就是娘。青島銀行董事、董事會秘書呂嵐認(rèn)為：企業(yè)引入股東是一個完全不可逆的操作，好比“嫁姑娘”，嫁出去的姑娘能不能過上好日子，關(guān)鍵就看引進(jìn)什么樣的股東。青島銀行管治團(tuán)隊(duì)高質(zhì)量精心布局，造就優(yōu)質(zhì)股東。

“嫁姑娘”的第一步是“相親”，嚴(yán)選優(yōu)質(zhì)股東。近年來，青島銀行管治團(tuán)隊(duì)嚴(yán)格把控股東準(zhǔn)入關(guān)口，有意識引入核心主業(yè)突出、資本實(shí)力較強(qiáng)、經(jīng)營戰(zhàn)略穩(wěn)健、資產(chǎn)負(fù)債和杠桿水平適度的優(yōu)質(zhì)實(shí)體企業(yè)成為股東，主動規(guī)避關(guān)聯(lián)關(guān)系復(fù)雜、多使用杠桿資金入股的投資方，防止其濫用權(quán)利、干預(yù)經(jīng)營、掏空銀行。此間，青島銀行董事長郭少泉親自與意向性重要股東深入溝通、摸底判斷。這一做法，與多年后銀保監(jiān)會主席郭樹清撰寫的《完善公司治理是金融企業(yè)改革的重中之重》思路一致——引進(jìn)注重長遠(yuǎn)發(fā)展、資本實(shí)力雄厚、管理經(jīng)驗(yàn)豐富的戰(zhàn)略性股東。郭少泉認(rèn)為，好股東需自身有一定的資本實(shí)力、能跟上銀行補(bǔ)充資本金的需要，其入股理念是與銀行共成長、著眼于銀行的長期可持續(xù)發(fā)展，而非追求短期財務(wù)投資回報。

IPO之前，青島銀行引入總部在青島的大型企業(yè)海爾集團(tuán)、大型國企青島國信，以及境外戰(zhàn)略投資者、意大利最大的銀行集團(tuán)意大利聯(lián)合圣保羅銀行(INTESA　SANPAOLO)，前三大股東均富有實(shí)力、具有較高市場美譽(yù)度。2015年青島銀行發(fā)行H股，當(dāng)時的市場環(huán)境下，城商行普遍不易獲得投資者認(rèn)可、發(fā)行難度較大。彼時，多家財大氣粗的“系”愿意入股，但又附帶一些條件，如成為主要股東、高現(xiàn)金回報、對其提供資金支持等。引入當(dāng)時如日中天的“資本大鱷”固然非常有利于H股發(fā)行，但不符合青島銀行對主要股東的標(biāo)準(zhǔn)，管治團(tuán)隊(duì)因此選擇婉言謝絕。

有了優(yōu)質(zhì)股東，還需建立合理多元、有效制衡的股權(quán)結(jié)構(gòu)，確保主要股東股權(quán)的長期穩(wěn)定，進(jìn)而提高公司治理實(shí)效。觀察國內(nèi)的一些城商行，國有股占比偏高，容易形成權(quán)力集中，中小股東主體意識較弱，缺乏參與公司治理的熱情，大多選擇“搭便車”;而一些中小金融機(jī)構(gòu)股權(quán)分散，容易形成過于分權(quán)，容易導(dǎo)致“所有者缺位”，從而形成“內(nèi)部人控制”問題。對城商行而言，股權(quán)適度集中、相互制衡，最有利于銀行治理的長治久安。在大股東海爾的支持下，青島銀行經(jīng)過多年精心布局，逐步形成涵蓋國有法人、境外投資者、民營企業(yè)、專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者和社會公眾股東的多元化股權(quán)結(jié)構(gòu)。十多年來，海爾集團(tuán)、意大利聯(lián)合圣保羅銀行和青島國信穩(wěn)居青島銀行前三大股東，截至2020年6月底分別持股18.01%、13.85%和13.38%。前三大股東持股比例接近，公司無控股股東，前三大股東的董事席位分別為2：2：1，總體呈現(xiàn)相對分散、相互制衡的合理格局，成為混合所有制的一種典型代表。

構(gòu)建包容性股權(quán)文化

優(yōu)質(zhì)的股東，科學(xué)的治理，背后折射的是建設(shè)性、包容性股權(quán)文化的浸潤。調(diào)研組了解到，合作之初，青島銀行就與主要股東之間構(gòu)建起理念相融、志同道合的“同路人”關(guān)系。青島銀行把為股東創(chuàng)造價值作為主要使命，主要股東把企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展作為重要目標(biāo)，雙方建立起良好的溝通與合作機(jī)制。優(yōu)秀的股權(quán)文化也推動青島銀行的主要股東敬畏法治、合規(guī)行權(quán)。一直以來，青島銀行主要股東作為穩(wěn)定的戰(zhàn)略投資者，均能依法合規(guī)、科學(xué)合理作為，支持銀行長期發(fā)展。

海爾集團(tuán)2005年入股青島銀行，很長一段時間是第一大股東，曾持股超60%。關(guān)于青島銀行的事項(xiàng)，海爾集團(tuán)的原則是：對青島銀行好、有利于銀行可持續(xù)發(fā)展就支持。基于此，海爾與其他大股東對公司歷次的資本補(bǔ)充均給予支持，同比例跟進(jìn)了2008年以來的歷次定增，支持銀行通過上市、發(fā)行優(yōu)先股等多種方式補(bǔ)充資本，為銀行順利優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)打下基礎(chǔ)。對于期間自身股權(quán)遭遇大幅稀釋，海爾集團(tuán)表現(xiàn)出足夠的大度和開明。

上市前的青島銀行底子薄弱，為更好地支持銀行關(guān)鍵階段的發(fā)展，股東們2011-2013年接受了較低比例的分紅，甚至甘愿放棄分紅。同時，近十年來股東支持青島銀行每年拿出一個多億發(fā)展金融科技，支持加大人才引進(jìn)力度，全力支持銀行實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展。

尤其難得的是，主要股東不質(zhì)押股權(quán)，不給銀行發(fā)展增添治理風(fēng)險。眾所周知，由于其他融資渠道不完善，一些上市公司的股東經(jīng)常將其股票作為抵押品進(jìn)行融資。在機(jī)構(gòu)投資者看來，股票質(zhì)押比率水平可視作未來風(fēng)險的指標(biāo)。當(dāng)股價接近迫切需要轉(zhuǎn)移所有權(quán)以償還債務(wù)的門檻，特別是在行情看跌的市場條件下，高股票質(zhì)押比率將成為一個警告信號。近年來主要股東質(zhì)押股權(quán)出問題，嚴(yán)重?fù)p害上市公司發(fā)展的案例多發(fā)。許多外資機(jī)構(gòu)對中國資本市場整合ESG進(jìn)行投資時，即將高股票質(zhì)押比率作為投資決策的一票否決項(xiàng)。2020年10月12日，國務(wù)院新聞辦舉辦的國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會上，證監(jiān)會上市公司監(jiān)管部主任李明表示，股票質(zhì)押風(fēng)險和資金占用、違規(guī)擔(dān)保確實(shí)是近一段時間以來上市公司面臨的突出問題，也是目前資本市場的一個痛點(diǎn)，“股票質(zhì)押風(fēng)險防范化解工作仍然是一個艱巨性、復(fù)雜性很強(qiáng)的任務(wù)，后續(xù)風(fēng)險處置化解的難度會更大”。相較而言，青島銀行主要股東的作為與擔(dān)當(dāng)，保障了股權(quán)結(jié)構(gòu)的長期穩(wěn)定，維護(hù)了銀行治理的安全。

優(yōu)秀的股權(quán)文化在推動公司治理結(jié)構(gòu)完善方面發(fā)揮了巨大作用。在主要股東、特別是外資股東和非國有股東的理解與支持下，青島銀行順利完成“黨建入章”，將黨的領(lǐng)導(dǎo)融入公司治理各個環(huán)節(jié)，并將黨委會討論作為重大問題審議的前置程序，有力推動了黨的領(lǐng)導(dǎo)與“三會一層”履職之間的融合。同時，受益于股東的支持，青島銀行充分發(fā)揮董事會的核心決策、戰(zhàn)略引領(lǐng)作用，董事會堅持“選好人”、“立好規(guī)”、“開好會”、“把好舵”，充分體現(xiàn)了董事會的獨(dú)立性、專業(yè)性與高效性。而市場化的高管薪酬機(jī)制的施行，進(jìn)一步使得高級管理人員目標(biāo)與所有者目標(biāo)一致，形成銀行改革發(fā)展的強(qiáng)大合力。

青島銀行，以及青島海爾、青島國信同處一城。這些優(yōu)秀企業(yè)的善治有方、協(xié)同發(fā)展，與更多的優(yōu)秀企業(yè)一道，既繼承了這座迷人城市特有的魅力，不斷融合深化為自身的內(nèi)在氣質(zhì)，又在不斷改變著城市的思維模式與行為方向。

實(shí)現(xiàn)可持續(xù)治理績效

現(xiàn)代企業(yè)尤其是上市公司，所有權(quán)與決策權(quán)、經(jīng)營權(quán)顯著分離。良好的公司治理包括股東和受托的公司管理者之間相互信任、相互成就。正如《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》指出的那樣，股東大會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層要依法合規(guī)運(yùn)作，董事、監(jiān)事和高級管理人員要忠實(shí)勤勉履職。這意味著，管治團(tuán)隊(duì)需要打鐵自身硬，帶領(lǐng)公司實(shí)現(xiàn)高水平的治理績效與財務(wù)回報，才能獲得主要股東信任，讓其能合理、安心地做優(yōu)質(zhì)股東，從而形成良性互動、相得益彰。

青島銀行管治團(tuán)隊(duì)通過市場化方式選聘，具有深厚的行業(yè)洞察和豐富的市場化管治經(jīng)驗(yàn)，執(zhí)行董事均具有20年以上銀行從業(yè)資質(zhì)。銀行目前的核心管理人員如董事長兼黨委書記郭少泉、行長王麟分別于2009年、2011年入職。作為資深銀行家，青島銀行董事長郭少泉曾任中國建設(shè)銀行青島市分行副行長，招商銀行青島分行及天津分行行長，帶領(lǐng)兩家分行大發(fā)展，最初是作為年輕的優(yōu)秀銀行家被“挖”執(zhí)掌青島銀行。行長王麟曾任中國農(nóng)業(yè)銀行南京分行國際部副總經(jīng)理，招商銀行寧波分行行長、總行公司銀行部及養(yǎng)老金金融部總經(jīng)理。董秘呂嵐介紹，青島銀行堅持尊重市場、尊重投資者的原則，管治團(tuán)隊(duì)經(jīng)過A+H上市的錘煉，形成了敬畏規(guī)則、尊重市場的理念，走符合自身戰(zhàn)略定位的可持續(xù)發(fā)展道路，努力實(shí)現(xiàn)公司治理各相關(guān)利益主體的共贏。另一方面，主要股東在股權(quán)、董事會層面對管治團(tuán)隊(duì)有相當(dāng)?shù)闹坪饬Χ龋�管治團(tuán)隊(duì)忠實(shí)、勤勉履職是理性之選。

卓越的管治團(tuán)隊(duì)，應(yīng)該忠實(shí)勤勉工作，敬畏市場敬畏投資者，科學(xué)決策高效執(zhí)行，帶領(lǐng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

在重大決策事項(xiàng)方面，管治團(tuán)隊(duì)主動和主要股東事前深入、坦誠溝通，獲得支持，近年來董事會會議未見反對票。當(dāng)主要股東之間存在博弈、利益不一致之時，高管團(tuán)隊(duì)扮演協(xié)調(diào)統(tǒng)一主要股東訴求的角色，將不同的訴求統(tǒng)一在推動青島銀行高效、可持續(xù)發(fā)展之下：這經(jīng)歷了長期的磨合過程。

在經(jīng)營業(yè)績方面，青島銀行總資產(chǎn)由2010年末的600億增至2019年末的3736.22億元，增幅高達(dá)522%;營業(yè)收入相應(yīng)由15億元增至96.16億元，增幅達(dá)到541%;該行2019年凈利潤增長14.30%至23.36億元;2019年末不良貸款率1.65%，下降0.03個百分點(diǎn)。優(yōu)秀的上市公司往往通過現(xiàn)金分紅、股份回購等方式回報投資者。青島銀行高度重視現(xiàn)金分紅，近年股息率5%左右，最高時現(xiàn)金分紅占當(dāng)年凈利潤超過40%。這對股東來說，創(chuàng)造了可觀的價值。青島銀行前三大股東海爾集團(tuán)、意大利聯(lián)合圣保羅銀行、青島國信集團(tuán)入股青島銀行十幾年來，不斷增持，其初始的投資價值已翻數(shù)倍。同時，主要股東也從青島銀行長期穩(wěn)健的良性發(fā)展中獲得了持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅。

可持續(xù)的高質(zhì)量發(fā)展，離不開有效風(fēng)控、合規(guī)護(hù)航。董事長郭少泉明確指出，誰能把風(fēng)險控制好，就能立于不敗之地。青島銀行長期堅持倡導(dǎo)和培育良好的合規(guī)文化，使合規(guī)發(fā)展理念成為全行的思想、行動自覺，成為促進(jìn)公司治理規(guī)范、高效的重要內(nèi)生動力。一個有意思的細(xì)節(jié)令人關(guān)注：2010 年以來，青島銀行已經(jīng)在全行晨會演講中“七談合規(guī)”，通過長期潛移默化的教育引導(dǎo)，逐漸打造出“方圓有秩、合規(guī)致遠(yuǎn)”的合規(guī)文化，確保了長期健康發(fā)展。

以“創(chuàng)·新金融，美·好銀行”為愿景，目前青島銀行基本形成“治理完善、服務(wù)溫馨、風(fēng)管堅實(shí)、科技卓越”的發(fā)展特色。高管團(tuán)隊(duì)的專業(yè)能力、敬業(yè)精神得到了主要股東的認(rèn)可和信任。

正如青島銀行董事長郭少泉所言，展望未來，唯有持續(xù)提升城商行的市場化水平，完善職業(yè)經(jīng)理人制度，優(yōu)化市場化薪酬激勵體系，城商行方能持續(xù)完善公司治理體系。

完善公司治理、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展任重道遠(yuǎn)，可謂永遠(yuǎn)在路上。青島銀行對此提供了強(qiáng)有力的有益啟示。

(新媒體責(zé)編：syhz0808)