安能即將上市，將成為繼德邦后的第二家上市快運(yùn)公司。在安能上市后，資本市場也形成了類似快遞直營+加入模式（對(duì)應(yīng)直營順豐+加入通達(dá)）。

 

值得注意的是，在這樣一個(gè)4萬億快運(yùn)市場中，2020年國內(nèi)全網(wǎng)快運(yùn)企業(yè)市占率僅為2.3%，TOP10快運(yùn)網(wǎng)絡(luò)市占率僅為2.2%，市場仍較為散亂，但同時(shí)也意味著未來能走出來的快運(yùn)企業(yè)，增長空間巨大。

 

那么在這個(gè)過程中，即將上市的安能未來能否對(duì)市場進(jìn)行有效整合獲得更大市場份額？并在隨著規(guī)模效應(yīng)而獲得更大利潤回報(bào)？

一、市場環(huán)境

與快遞市場不同是，快運(yùn)市場在市場紅利和規(guī)模效應(yīng)方面較弱，因此，增速及盈利水平與快遞企業(yè)有一定差距。但作為涉及供應(yīng)鏈流通環(huán)節(jié)最多的萬億級(jí)市場（供應(yīng)商→生產(chǎn)商→各層分銷商/各級(jí)倉→店，以及大件倉→消費(fèi)者），催生了諸多優(yōu)秀的快運(yùn)企業(yè)的誕生和成長。

資料來源：艾瑞咨詢

據(jù)艾瑞咨詢測算，2020年快運(yùn)市場規(guī)模近4萬億，包括1.49萬億的零擔(dān)和2.45萬億的整車市場。

資料來源：艾瑞咨詢；物流一圖Plus

在如此巨大的市場中，參與者眾多。零擔(dān)市場主要對(duì)應(yīng)玩家包括全網(wǎng)貨運(yùn)市場、中小專線市場、區(qū)域貨運(yùn)市場；整車市場主要玩家在眾多合同物流企業(yè)手里，目前平臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)公司試圖整合這塊市場，其中滿幫也即將上市。

因此，我們可以把快運(yùn)企業(yè)類型及市場具體可以分為四大類六小類：主要業(yè)務(wù)對(duì)應(yīng)零擔(dān)市場的有全網(wǎng)型（直營/加入）和資源型（區(qū)域/專線）；主要業(yè)務(wù)為整車市場的為合同物流和平臺(tái)型（同城/非同城）。

全網(wǎng)型-直營/加入網(wǎng)絡(luò)。直營代表企業(yè)德邦快遞和順豐快運(yùn)，聚焦高端客戶，時(shí)效穩(wěn)定，品質(zhì)穩(wěn)定，理賠流程完善，同時(shí)價(jià)格相對(duì)較高，類似快遞行業(yè)中的順豐。 加入代表企業(yè)安能、壹米滴答、百世快運(yùn)、中通快運(yùn)、韻達(dá)快運(yùn)、順心捷達(dá)等，作為零擔(dān)市場里的主流市場，主要深耕中低端，類似快遞行業(yè)里的通達(dá)系，擴(kuò)張速度快。

資源型-區(qū)域/專線。代表企業(yè)三志、德坤、盛豐、宇鑫等，以專線網(wǎng)、區(qū)域網(wǎng)為主。區(qū)域小霸王和專線是國內(nèi)零擔(dān)市場的一大特色，多而散低成本運(yùn)營，類似快遞行業(yè)里的區(qū)域快遞或落地配公司。

平臺(tái)型-同城/非同城。目前萬億整車的主要玩家還是合同物流，合同物流也是快運(yùn)市場的主要玩家。由于這個(gè)市場更大，市場集中度更低（TOP6車隊(duì)運(yùn)營商僅占該市場不到0.01%），

 

因此很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)紛紛介入，希望通過互聯(lián)網(wǎng)車輛資源整合在這個(gè)市場的整合上有所建樹。平臺(tái)型主要對(duì)應(yīng)兩類玩家，一是同城類、二是非同城。同城代表企業(yè)貨拉拉、駒馬等，以同城整車業(yè)務(wù)為主。隨著倉配的逐漸投入影響，商超、家居、汽配等行業(yè)的同城運(yùn)輸已成新興市場。非同城包括即將上市的滿幫、福佑卡車等，也是未來大零擔(dān)市場整合的實(shí)踐者。

 

隨著線上+線下新商業(yè)的發(fā)展，供應(yīng)鏈從傳統(tǒng)分銷商向新商業(yè)模式的發(fā)展，到倉&到店場景業(yè)務(wù)也越來越多，高頻次小批量的零擔(dān)需求越來越多，整車零擔(dān)化趨勢明顯，快運(yùn)中零擔(dān)市場規(guī)模占比持續(xù)增長。因此對(duì)于零擔(dān)市場成為必爭之地和整合的目標(biāo)市場。

資料來源：艾瑞咨詢

那么目前各家發(fā)展情況如何，誰才是零擔(dān)市場整合的先鋒軍？下面物流一圖為你分析快運(yùn)市場競爭格局。

二、競爭格局

目前階段，各家全網(wǎng)快運(yùn)公司主要在零擔(dān)領(lǐng)域進(jìn)行競爭。從運(yùn)聯(lián)2020年零擔(dān)企業(yè)收入TOP30可以看出，全網(wǎng)型和資源型網(wǎng)絡(luò)，是目前被驗(yàn)證的兩種模式和市場參與的主體。

資料來源：運(yùn)聯(lián)智庫；物流一圖plus
但從模式類型上看，全網(wǎng)型相比資源型（專線/區(qū)域），其網(wǎng)絡(luò)覆蓋更全、末端纜派能力更強(qiáng)、規(guī)模效應(yīng)更強(qiáng)、總公司背書信用保證等方面具備明顯優(yōu)勢。

資料來源：艾瑞咨詢

 

因此全網(wǎng)快運(yùn)企業(yè)在零擔(dān)領(lǐng)域蓬勃發(fā)展，并在過去的幾年收割了早期的一批中小專線和區(qū)域型企業(yè)，并誕生了分別以直營、加入為代表的德邦、安能等快運(yùn)企業(yè)。

 

由于全網(wǎng)快運(yùn)企業(yè)模式的跑通，區(qū)域和專線企業(yè)也都在向全網(wǎng)快運(yùn)企業(yè)的方向發(fā)展。如區(qū)域整合模式為代表的壹米滴答，以專線整合為代表的德坤、聚盟等等，都在原區(qū)域/專線整合的基礎(chǔ)上，增加了網(wǎng)點(diǎn)加入進(jìn)行末端能力的補(bǔ)充，加速整合市場。

 

加之快遞企業(yè)進(jìn)軍快運(yùn)，中通快運(yùn)、韻達(dá)快運(yùn)新一輪加入，全網(wǎng)快運(yùn)企業(yè)在零擔(dān)市場份額逐年提升。2020年全網(wǎng)快運(yùn)企業(yè)市占率已達(dá)6.1%，預(yù)計(jì)2025年該市占率可以達(dá)到15.7%，2030年達(dá)到34.6%。

資料來源：艾瑞咨詢；物流一圖plus

 

而作為市場整合主力軍——全網(wǎng)快運(yùn)企業(yè)，又分為直營和加入。從直營和加入體系對(duì)比來看，加入企業(yè)由于成本低（價(jià)格競爭力高）、網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張速度快（網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量多）、服務(wù)靈活性強(qiáng)等優(yōu)勢，快速擴(kuò)張市場。加入模式增速遠(yuǎn)高于直營體系、其他快運(yùn)網(wǎng)絡(luò)和行業(yè)增速。

資料來源：艾瑞咨詢

 

而在全網(wǎng)加入快運(yùn)玩家中，安能是目前貨量最大增速最快，盈利能力最強(qiáng)，成為全網(wǎng)加入企業(yè)的佼佼者。如今安能在規(guī)模（貨量大）、投資（盈利再投入）、管理（網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定）方面已形成良性循環(huán)。未來最有可能成為整合零擔(dān)市場的先鋒。

那么安能為何脫穎而出，成為加入企業(yè)的王者。下面物流一圖為你解析安能的成功密碼！

三、安能成功密碼
 

快遞物流行業(yè)的企業(yè)競爭力，核心看規(guī)模、投資和管理能力。安能的成功密碼，本質(zhì)也是在這三個(gè)方面的突出表現(xiàn)。

 

第一即規(guī)模+投資，即貨量增長和產(chǎn)能投入的良性循環(huán)下，持續(xù)帶來的規(guī)模效應(yīng)。第二即管理能力，即在業(yè)務(wù)公斤段分布配載上較為科學(xué)，低公斤段保利，高公斤段保量，從而形成了量利齊升態(tài)勢。

 

下面物流一圖從這兩方面對(duì)安能快運(yùn)進(jìn)行解析。

01，規(guī)模+投資

在規(guī)模上，安能快運(yùn)的增長，可以說是把加入快遞的規(guī)模效應(yīng)在快運(yùn)領(lǐng)域發(fā)揮淋漓極致的案例之一，

 

安能隨著這幾年加入網(wǎng)絡(luò)的不斷擴(kuò)展，安能貨量增長加速，2020年同比增速25%，2020年突破1000萬噸，成為第一個(gè)千萬噸的快運(yùn)玩家，成為名副其實(shí)的貨量王。且貨量增速高于加入商增速，即單加入商貨量仍在提升，也表現(xiàn)了安能加入商的生命力和成長性。

資料來源：安能招股說明書

 

在投資上，隨著貨量的提升，安能不斷投入分揀中心，截止2020年安能分撥數(shù)量147個(gè)，運(yùn)量達(dá)到2053萬噸，是2020年貨量的一倍。安能產(chǎn)能投入充足，足以應(yīng)對(duì)貨量的持續(xù)上漲，并繼續(xù)平攤單公斤成本，規(guī)模+投資形成成本優(yōu)勢。

此外，在貨量和逐步投入過程中，安能直發(fā)線路更多、搬運(yùn)次數(shù)越來越少、安能在干線運(yùn)輸和分撥中心成本持續(xù)走低，對(duì)應(yīng)毛利率水平也在逐年提升。時(shí)效也越來越快（快時(shí)效產(chǎn)品定時(shí)達(dá)可以達(dá)到58小時(shí)，遠(yuǎn)高于市場水平65-72小時(shí)），品質(zhì)也越來越好，形成良性循環(huán)。

資料來源：安能招股說明書（剔除快遞影響、還原派費(fèi)成本）

 

總結(jié)下來，安能在不斷提升貨量的同時(shí)，并通過升級(jí)分撥圈、投入前置轉(zhuǎn)運(yùn)、新建集散中心等方式拉直線路；線路拉直讓時(shí)效更快、成本更優(yōu)、破損更低，從而提升競爭力；好的競爭力吸引更多貨量，形成良性循環(huán)。

 

而這也成為安能快運(yùn)的脫穎而出的關(guān)鍵，對(duì)于快遞物流企業(yè)而言，成功的邏輯并不復(fù)雜。

 

02，管理

從管理上看，對(duì)利潤影響最大的就是快運(yùn)企業(yè)的公斤段分部。在公斤段配置方面，安能具備自己的經(jīng)驗(yàn)與優(yōu)勢。目前安能在公斤段層面的產(chǎn)品包括70kg以下的mini小包、70-500kg的小票零擔(dān)，500kg-3T的大票零擔(dān)以及3T到10T的整車業(yè)務(wù)。

資料來源：安能招股說明書

 

雖然目前各家快運(yùn)公司在去按公斤段上均有布局。但由于配載經(jīng)驗(yàn)和管理的不同，最終的公斤段分布和成本控制也不同。

資料來源：物流一圖Plus

 

從公斤段分部來看，相比直營體系而言，由于直營運(yùn)營成本高，更多偏向做低公斤段形成規(guī)模效應(yīng)保利潤。因此順豐也是通過收購的方式，讓順心捷達(dá)以更低的成本去做更高公斤段的業(yè)務(wù)。

 

對(duì)快遞公司做快運(yùn)的加入同行而言，通達(dá)快運(yùn)業(yè)務(wù)因起源快遞，前期加入商重合度較高，導(dǎo)致低公斤占比偏高。而從區(qū)域整合做起的壹米滴答起源區(qū)域，公斤段偏重，因此盈利能力收到阻礙。相比之下，安能業(yè)務(wù)公斤段結(jié)構(gòu)，相比其他同行更加科學(xué)，匹配最佳配載降本提利。

資料來源：草根調(diào)研；物流一圖Plus

 

從安能公斤段收入對(duì)應(yīng)利潤來看，0-70kg不到30%的收入，但給安能貢獻(xiàn)了近50%的利潤。另外70%收入主要為提升市場占有率，同時(shí)貢獻(xiàn)另外50%的利潤。而之所以安能在公斤段分部不上有所優(yōu)勢，核心因?yàn)槿齻�(gè)方面的原因。

 

一是，安能貨量較大，可選配載貨物類型也多，因此有科學(xué)配載的貨物基礎(chǔ)。

二是，安能在高地公斤段產(chǎn)品策略上經(jīng)常會(huì)做調(diào)控，從而在產(chǎn)品發(fā)展規(guī)劃上，保證貨物分布的科學(xué)性。

三是長期配載經(jīng)驗(yàn)，讓安能可以很好的做最優(yōu)配載，達(dá)到最優(yōu)利潤水平。

 

這三方面的原因讓安能在公斤段分布、貨物配載方面更加的科學(xué)，最終獲得了不錯(cuò)的利潤水平。對(duì)于快運(yùn)企業(yè)而言，利潤往往是管出來的。

 

那么快運(yùn)企業(yè)未來的發(fā)展方向如何？安能在這些方向上有怎樣的布局？下面物流一圖為你解析。

四、發(fā)展方向

01，往大做，劍指資源型
 

資源型企業(yè)（中線專線/區(qū)域）是快運(yùn)市場除整車物流的主力軍，2020年市場規(guī)模高達(dá)1.4億，占整個(gè)快運(yùn)市場的規(guī)模的35.7%，占整個(gè)零擔(dān)市場的93.9%，是目前除整車物流外，最大的一塊肥肉。

資料來源：艾瑞咨詢；物流一圖Plus

 

針對(duì)這塊市場，加入快運(yùn)由于成本低擴(kuò)張快，最適合做這方面的整合，并通過大票業(yè)務(wù)整合專線/區(qū)域資源，迅速形成規(guī)模效應(yīng)，線路拉直，降本增效。上市后，在資本加持的背景下，全網(wǎng)快運(yùn)企業(yè)可以通過價(jià)格策略，先收割一批中小專線和區(qū)域貨運(yùn)。

 

如針對(duì)中小專線，安能在2021年1月10日再次將普惠達(dá)公斤段區(qū)間升級(jí)，將其定位為3-10噸的普貨大零擔(dān)產(chǎn)品。“總成本比專線低30%的普惠達(dá)價(jià)格來襲”。從安能宣傳普惠達(dá)的口號(hào)中可以看出價(jià)格升級(jí)后，對(duì)標(biāo)的主要就是專線業(yè)務(wù)。價(jià)格最低可低至150元/噸。

 

資料來源：公開信息，物流一圖Plus

 

此外，針對(duì)區(qū)域貨運(yùn)，隨著安能試點(diǎn)江浙滬皖6分操作費(fèi)隨便發(fā)之后，勢必會(huì)給區(qū)域貨運(yùn)網(wǎng)絡(luò)帶來相當(dāng)?shù)膲毫Α?/p>

 

如今，普惠達(dá)貨量已同比翻了近6倍，占2020年全年整體貨量的5.6%左右。

 

進(jìn)軍大票市場成為未來持續(xù)突破貨量瓶頸，爭取更大市場的必經(jīng)之路�？爝\(yùn)企業(yè)已經(jīng)開始行動(dòng)，配合包倉政策，將會(huì)極大的促進(jìn)貨量的高速增長。

02，往小做，劍指電商

 

2020年電商大件市場空間約為1020億，雖然沒有資源型快運(yùn)市場空間1.4萬億那么大。但由于線上滲透率持續(xù)提升，尤其是家電和家具類，該部分市場仍有很大的增長空間。加之低公斤段業(yè)務(wù)未來有規(guī)模效應(yīng)和差異化空間，盈利水平也可以做好，這也是是提升利潤水平不錯(cuò)的貨物來源。

 

因此各家在該領(lǐng)域也在積極布局，目前具體可以分為傳統(tǒng)加入（安能/百世/壹米）、全網(wǎng)直營（德邦/順豐）、新興加入（中通/韻達(dá)/優(yōu)速）。

資料來源：物流一圖Plus

 

各家為了在這個(gè)市場中分一杯羹。因此在去年為搶占電商大件市場，紛紛通過調(diào)整重拋比變相打折，希望搶占更多相關(guān)市場。

 

雖然參與者眾多，但由于電商大件在經(jīng)營層面仍屬于電商件屬性，對(duì)價(jià)格較為敏感。而電商大件又屬于快運(yùn)屬性，收轉(zhuǎn)運(yùn)派環(huán)節(jié)更適合傳統(tǒng)快運(yùn)企業(yè)操作。因此更適合加入快運(yùn)企業(yè)的參與。

 

據(jù)調(diào)研，目前體量最大的正是成本管控最好的全網(wǎng)加入企業(yè)安能的mini小包，目前安能mini小包貨量占全網(wǎng)近20%，隨著電商大件紅利釋放，安能在主要利潤來源產(chǎn)品上將有所保障。

03，往新做，劍指制造

 

除傳統(tǒng)線下和大件電商市場外，還可以關(guān)注快遞業(yè)與制造業(yè)融合的工業(yè)品業(yè)務(wù)，其中工業(yè)品線上化迎來新機(jī)遇。

 

我國工業(yè)品市場規(guī)模約10萬億，其中MRO工業(yè)品市場占比25%，2020年市場約為2.5萬億（MRO工業(yè)品指在實(shí)際生產(chǎn)過程中不直接構(gòu)成產(chǎn)品，只用于維護(hù)Maintenance、維修Repair、運(yùn)行Operation的物料）。

 

MRO工業(yè)品物流費(fèi)用率約為4.6%，因此MRO物流費(fèi)用約為1160億，市場規(guī)模與電商大件相當(dāng)。

資料來源：物流一圖Plus

 

由于MRO工業(yè)品以標(biāo)品運(yùn)輸為主，且對(duì)時(shí)效、破損、末端服務(wù)要求較高，因此主要為全網(wǎng)型直營快運(yùn)企業(yè)切入。但隨著MRO電商如震坤行、西域、固安捷、米思米等的發(fā)展，線上滲透率也在不斷提升，市場對(duì)價(jià)格也有一定的要求。

而安能隨著品質(zhì)的持續(xù)提升，未來也可以切入類似MRO電商的高端制造業(yè)市場，在電商大件上有更大想想空間。

五、總結(jié)
 

作為涉及供應(yīng)鏈流通環(huán)節(jié)最多的快運(yùn)市場，市場規(guī)模高達(dá)4萬億，具體可分為零擔(dān)市場和整車市場。目前參與者眾多，零擔(dān)市場主要玩家包括全網(wǎng)型（直營/加入）、資源型（區(qū)域/專線）；整車市場目前主要為合同物流和互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)（同城/非同城）。

資料來源：艾瑞咨詢；物流一圖Plus

 

隨著線上+線下新商業(yè)的發(fā)展，供應(yīng)鏈從傳統(tǒng)分銷商向新商業(yè)模式的發(fā)展，到倉&到店場景業(yè)務(wù)也越來越多，高頻次小批量的零擔(dān)需求越來越多，整車零擔(dān)化趨勢明顯，快運(yùn)中零擔(dān)市場規(guī)模占比持續(xù)增長。因此零擔(dān)市場成為必爭市場。

 

而加入企業(yè)由于成本低（價(jià)格競爭力高）、網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張速度快（網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量多）、服務(wù)靈活性強(qiáng)等優(yōu)勢，適合目前市場需求的變化，擴(kuò)張迅速，成為零擔(dān)市場整合的主力軍。而在該領(lǐng)域安能是貨量最大增速最快，盈利能力最強(qiáng)的全網(wǎng)加入網(wǎng)絡(luò)。

 

安能的成功密碼，本質(zhì)是在規(guī)模、投資、管理上做到了領(lǐng)先。

 

第一即規(guī)模+投資，即貨量增長和產(chǎn)能投入的良性循環(huán)下，持續(xù)帶來的規(guī)模效應(yīng)。

 

第二即管理能力，即在業(yè)務(wù)公斤段分布配載上較為科學(xué)，低公斤段保利，高公斤段保量，從而形成了量利齊升態(tài)勢。

如今，安能在零擔(dān)市場通過價(jià)格策略進(jìn)入資源型玩家領(lǐng)域，安能大票零擔(dān)產(chǎn)品普惠達(dá)貨量已達(dá)到全網(wǎng)近6%，上市后安能必將加大市場整合步伐，市占率將繼續(xù)提升，成為零擔(dān)市場整合先鋒。

資料來源：艾瑞咨詢；物流一圖Plus

 

除了進(jìn)軍大票市場對(duì)市占率提升方面的考慮外，安能在利潤較高的電商大件方面也在積極布局（包括大件消費(fèi)類和工業(yè)品），從而保持持續(xù)科學(xué)的公斤段分布和持續(xù)的量利齊升。目前安能的成長飛輪已經(jīng)開啟，上市后在資本的加持下必將如虎添翼，迎來快速發(fā)展。

 

快運(yùn)市場又迎來上市潮，如今安能、滿幫和百世快運(yùn)上市均已箭在弦上。目前直營賽道市場增速較低，因此上市的德邦市值目前在120億；加入制百世快運(yùn)處在虧損轉(zhuǎn)正的初期市值估計(jì)不到60億元；因此兩家公司分別在增速、盈利水平上目前不及預(yù)期，所以并沒有體現(xiàn)該市場龍頭應(yīng)有的價(jià)值。

相較而言，依靠互聯(lián)網(wǎng)概念布局貨運(yùn)板塊的滿幫2020年收入20億，但已喊出300億美元的估值。那么安能作為1.5萬億零擔(dān)市場的整合先鋒，將在資本市場上有怎樣的表現(xiàn)？對(duì)此，你怎么看？歡迎討論！

 

(新媒體責(zé)編：syhz0808)