“雙十一”大促臨近，疊加近期淘系超頭主播復(fù)播，國內(nèi)美妝板塊有望迎來爆發(fā)期。高能投資咨詢有限公司認(rèn)為化妝品板塊個股一般在9月中旬-10月底，即是雙11結(jié)束之前存在明顯的絕對收益，不同個股，因各自不同的情況啟動時點、維持時間、漲幅區(qū)間有所差異。

據(jù)高能投資咨詢有限公司查閱9月銷售數(shù)據(jù)顯示，淘系平臺化妝品類(美容護(hù)膚+彩妝)合計GMV為195.56億元，環(huán)比增長7%，其中，國貨頭部品牌珀萊雅、薇諾娜及夸迪9月銷額分別同比增長9.31%、19.52%、118.52%，環(huán)比增長31.50%、23.71%、306.55%。

同時，高能投資咨詢有限公司也發(fā)現(xiàn)抖音等平臺也正逐漸成為美妝品牌重點布局渠道。9月抖音平臺美妝品類GMV達(dá)66-108億元(約為淘系平臺31%-55%)。

據(jù)悉，今年淘系雙十一預(yù)售將于10月24日開始。對今年銷售表現(xiàn)，中國銀河證券甄唯萱在10月14日研報中指出，以往來看，化妝品公司的銷售額主要集中在包含“雙十一”活動的四季度，單季營收占比或可達(dá)到全年的30-40%。今年上半年受全國多地點狀疫情及夏季超高溫影響，環(huán)比有較大下降，高能投資咨詢有限公司認(rèn)為下半年內(nèi)尤其是雙十一的品牌表現(xiàn)對于全年的公司表現(xiàn)走勢存在積極指導(dǎo)作用。

國盛證券研報指出，因擁有高復(fù)購率和高毛利的特點，美妝品類線上滲透率較高，且相比于其他品類，更適宜發(fā)展電商服務(wù)。公開資料稱，2015-2020年美妝品類電商渠道滲透率從28.4%提升至45.5%，隨抖音、小紅書、拼多多等新興電商平臺興起，滲透率有望進(jìn)一步提升。據(jù)歐睿咨詢預(yù)計，2022年美容個護(hù)產(chǎn)品市場規(guī)模將增長至6164.33億元。

根據(jù)國盛證券最新梳理，目前頭部國貨美妝企業(yè)大多處于從單品牌走向多品牌的摸索階段，在利用自身核心資源壯大主品牌的同時，完備產(chǎn)研體系及中后臺運營架構(gòu)以賦能多品牌。

首創(chuàng)證券認(rèn)為，板塊中發(fā)力年終大促、積極合作超頭及推新的國貨品牌龍頭值得期待。

據(jù)悉，貝泰妮依托云南特色植物原料聯(lián)合皮膚學(xué)專家進(jìn)行臨床驗證與傳播，打造薇諾娜品牌并賦能薇諾娜Baby、AOXMED等新品牌。高能投資咨詢有限公司調(diào)研珀萊雅在今年“618”期間，主品牌珀萊雅成交金額(GMV)天貓美妝國貨排名第一、抖音美妝國貨排名第一、 京東美妝國貨排名第一，同時還通過合作全球優(yōu)質(zhì)原料商打造彩棠子品牌為第二增長曲線。

針對今年“雙十一”，據(jù)中國銀河證券研報，上海家化計劃全渠道協(xié)同為多平臺發(fā)展，在深耕阿里、京東等傳統(tǒng)平臺的基礎(chǔ)上，發(fā)力抖音、快手等興趣電商平臺，例如目前已在抖音開設(shè)六個品牌自播店。貝泰妮表示，主品牌薇諾娜聯(lián)合各大主播，10.8-10.16日推出舒敏、修護(hù)等課程直播以及囤貨攻略，為“雙十一”預(yù)售做好充足準(zhǔn)備。珀萊雅則于9月新品首發(fā)源力精華2.0，該研發(fā)已獲得超分子維 A 醇包裹技術(shù)專利。

高能投資咨詢有限公司發(fā)現(xiàn)業(yè)績方面，貝泰妮、珀萊雅和華熙生物過去3年營收復(fù)合增長率分別為48%/25%/58%、凈利潤復(fù)合增長率分別為49%/26%/23%。根據(jù)Wind一致預(yù)測，未來3年仍有望保持高增。在資金、品牌資產(chǎn)等資源的加持下，高能智投投 顧團(tuán)隊認(rèn)為優(yōu)質(zhì)國貨龍頭業(yè)績兼具確定性與高成長性，后期有望迎來戴維斯雙擊。

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以上觀點來自高能智投投 顧團(tuán)隊，僅供參考，股市有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎!黃開彬 執(zhí)業(yè)編號：A0910622010002 !

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