前三季度，油輪各船型規(guī)模較年初均有所增長(zhǎng)，其中蘇伊士型油輪增幅最大。據(jù)克拉克森統(tǒng)計(jì)，截至9月1日，全球現(xiàn)役油輪船隊(duì)(萬(wàn)噸以上)6567艘、5.77億DWT，較年初增長(zhǎng)4.0%。其中，VLCC為2.24億DWT，增長(zhǎng)4.3%;蘇伊士型、阿芙拉型油輪(含LR2型成品油輪) 規(guī)模分別增長(zhǎng)6.9%、3.3%;巴拿馬型油輪(含LR1型成品油輪) 規(guī)模增長(zhǎng)2.5%;1～6萬(wàn)DWT級(jí)油輪增長(zhǎng)2.4%。油輪總體規(guī)模與去年同期增長(zhǎng)6.3%，增速較6月初有所放慢。

今年，油輪拆解猛增，前8月拆解油輪26艘、約720萬(wàn)DWT，載重噸同比增長(zhǎng)280%。其中，VLCC和蘇伊士型油輪分別拆解270萬(wàn)DWT和140萬(wàn)DWT;阿芙拉型油輪拆解210萬(wàn)DWT;靈便型油輪拆解100萬(wàn)DWT。同期新油輪交付278艘、3176萬(wàn)DWT，載重噸同比增長(zhǎng)45%。油輪船隊(duì)總規(guī)模凈增約2400萬(wàn)DWT。

石油需求保持增長(zhǎng)

前三季度，全球石油需求9740萬(wàn)桶/日，同比增長(zhǎng)1.6%，其中非經(jīng)濟(jì)合作組織國(guó)家需求5030萬(wàn)桶/日，增長(zhǎng)2.2%。全球石油產(chǎn)量預(yù)計(jì)約9722萬(wàn)桶/日，同比增長(zhǎng)0.6%，其中非歐佩克石油產(chǎn)量5793萬(wàn)桶/日，增長(zhǎng)1.2%。

即期市場(chǎng)貨量增長(zhǎng)

據(jù)克拉克森數(shù)據(jù)估算，前三季度，原油油輪三大船型即期運(yùn)輸市場(chǎng)成交運(yùn)量約7.7億噸，同比增長(zhǎng)13%(見(jiàn)表1)。其中，VLCC運(yùn)量增長(zhǎng)6%;蘇伊士型油輪運(yùn)量增長(zhǎng)16%。二季度有部分成品油貨盤流入，受此影響，前三季度阿芙拉型油輪運(yùn)量增長(zhǎng)明顯，增幅達(dá)到32%。

前三季度，成品油輪三大船型即期運(yùn)輸市場(chǎng)成交運(yùn)量約3.3億噸，同比增長(zhǎng)3%(見(jiàn)表2)。其中，LR2型油輪運(yùn)量下降26%;LR1和MR型油輪運(yùn)量分別增長(zhǎng)7%、20%。

原油運(yùn)價(jià)震蕩下跌

隨著原油輪船隊(duì)持續(xù)增長(zhǎng)并超過(guò)需求增幅，原油輪即期運(yùn)輸市場(chǎng)行情震蕩下跌。波羅的海交易所原油綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)(BDTI)從1月3日的年內(nèi)最高1088點(diǎn)振動(dòng)下跌，5月中旬在750點(diǎn)附近稍作喘息。進(jìn)入6月之后，運(yùn)力嚴(yán)重過(guò)剩的大勢(shì)下，貨盤季節(jié)性減弱促使運(yùn)價(jià)持續(xù)下探，直至8月上旬觸今年的底位614點(diǎn)。三季度的最后一個(gè)月貨盤逐漸增多，運(yùn)價(jià)隨之回升，BDTI 9月底報(bào)776點(diǎn)，前三季度平均772點(diǎn)，同比上升8.5%。

前三季度，國(guó)際油價(jià)呈現(xiàn)“V”字形走勢(shì)，即上半年盤整下降，三季度快速回升。布倫特原油現(xiàn)貨價(jià)前4月維持在49～55美元/桶。進(jìn)入三季度后，主要受德國(guó)和美國(guó)等國(guó)需求增長(zhǎng)拉動(dòng)，國(guó)際能源機(jī)構(gòu)連續(xù)上調(diào)今年的全球石油需求增長(zhǎng)幅度，并預(yù)計(jì)反彈趨勢(shì)將延續(xù)至明年。加之8月下旬熱帶風(fēng)暴“哈維”襲擊美國(guó)南部，國(guó)際油價(jià)持續(xù)反彈。前三季度平均為51.7美元/桶，同比上漲23.6%。

在收入減少和油價(jià)成本上漲的雙重夾擊下，等價(jià)期租租金(TCE)繼續(xù)大幅下滑，絕大部分航線的TCE低于期租租金水平。據(jù)克拉克森統(tǒng)計(jì)，前三季度，即期運(yùn)輸市場(chǎng)VLCC平均日收益為1.83萬(wàn)美元/日，同比下跌54%，其中波斯灣至日本航線收益為2.05萬(wàn)美元/日。蘇伊士型油輪平均收益為1.53萬(wàn)美元/日，同比下跌43.0%，其中西非至地中海航線為1.38萬(wàn)美元/日。阿芙拉型油輪平均收益為1.37萬(wàn)美元/日，下跌39%，其中波斯灣東行航線為1.13萬(wàn)美元/日。

成品油運(yùn)價(jià)緩下跌

前三季度，國(guó)際成品油運(yùn)輸市場(chǎng)行情震蕩并略有下降，波交所成品油輪綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)年初為867點(diǎn);8月下旬觸底508點(diǎn);9月底報(bào)667點(diǎn);前三季度平均為607點(diǎn)，同比上漲20.9%(排除WS基準(zhǔn)運(yùn)價(jià)調(diào)價(jià)因素，絕對(duì)運(yùn)價(jià)同比基本持平)。

LR型油輪TCE已低于期租租金水平。據(jù)克拉克森統(tǒng)計(jì)，即期運(yùn)輸市場(chǎng)波斯灣至日本航線7.5萬(wàn)噸級(jí)和5.5萬(wàn)噸級(jí)型船平均收益分別為0.98萬(wàn)美元/日和0.83萬(wàn)美元/日，同比分別下跌47%和44%。MR型油輪平均收益為1.02萬(wàn)美元/日，同比下跌22%。其中，歐陸至美東3.7萬(wàn)噸級(jí)船收益為0.97萬(wàn)美元/日，下跌12%;新加坡至澳大利亞?wèn)|岸3.0萬(wàn)噸級(jí)船平均收益為1.22萬(wàn)美元/日，下跌18%。

期租租金全面下降

前三季度，期租租金繼續(xù)全面下跌。4.7萬(wàn)DWT及以下級(jí)船下降較小。31萬(wàn)、15萬(wàn)DWT級(jí)船一年期租金平均分別為2.72萬(wàn)美元/日、1.88萬(wàn)美元/日，同比下跌均超30%。4.7萬(wàn)、3.7萬(wàn)DWT級(jí)船一年期租金平均分別為1.31萬(wàn)美元/日、1.11萬(wàn)美元/日，同比分別下跌18%、25%。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)

原油進(jìn)口大幅增長(zhǎng)

前8月，中國(guó)石油進(jìn)口需求快速增長(zhǎng)。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，原油進(jìn)口累計(jì)2.81億噸，同比增長(zhǎng)12.2%，較去年同期減少1個(gè)百分點(diǎn)。單月進(jìn)口量在一季度振動(dòng)較大，低至3200萬(wàn)噸，高達(dá)3900萬(wàn)噸。

中國(guó)海運(yùn)原油進(jìn)口航線結(jié)構(gòu)基本穩(wěn)定，波斯灣、西非貨盤為主，其后是俄羅斯、南美貨盤。波斯灣和西非貨盤主要由VLCC承運(yùn)，南美原油主要由蘇伊士型油輪運(yùn)輸，俄羅斯科茲米諾港貨量主要由阿芙拉型油輪運(yùn)輸并且是阿芙拉型油輪的主要貨盤。前8月的進(jìn)口原油中，波斯灣的進(jìn)口量停止增長(zhǎng)，進(jìn)口占總量比例降至43%。西非地區(qū)貨量同比增長(zhǎng)21%，比重提高至18%。俄羅斯貨量保持較大幅度的增長(zhǎng)，進(jìn)口3865萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)13%，比重維持在14%，并超過(guò)安哥拉的3520萬(wàn)噸成為中國(guó)原油第一大進(jìn)口來(lái)源國(guó)。

原油運(yùn)價(jià)震蕩下探

中國(guó)進(jìn)口原油運(yùn)價(jià)一季度直線下跌，二季度震蕩盤整，三季度繼續(xù)下探。上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)進(jìn)口原油運(yùn)價(jià)指數(shù)前三季度震蕩下跌在487～1145點(diǎn)，平均為676點(diǎn)，同比下跌20.2%(見(jiàn)圖1)。

中國(guó)原油進(jìn)口航線運(yùn)價(jià)去年12月運(yùn)行于較高價(jià)位，拉斯坦努拉至寧波26.5萬(wàn)噸級(jí)船運(yùn)價(jià)(CT1) TCE摸高6.5萬(wàn)美元/日。進(jìn)入4月，隨著煉廠維修陸續(xù)結(jié)束，運(yùn)價(jià)出現(xiàn)反彈，但力度有限，未能達(dá)到WS80。5月起再度進(jìn)入下跌通道并回穩(wěn)在WS50上下。進(jìn)入三季度后，在新油輪持續(xù)交付而需求季節(jié)性減少的大勢(shì)下，運(yùn)價(jià)繼續(xù)下探，9月上旬觸及今年的底位WS39.29，TCE僅2500美元/日。之后，隨著四季度貨盤逐漸進(jìn)入，運(yùn)價(jià)反彈，季度末報(bào)WS54.12，較年初下跌46%。前三季度平均為WS57.33，同比上升2.7%;排除基準(zhǔn)運(yùn)價(jià)調(diào)價(jià)因素，絕對(duì)運(yùn)價(jià)同比下跌約20%，TCE平均1.66萬(wàn)美元/日，同比下跌54%。西非馬隆格/杰諾至寧波26萬(wàn)噸級(jí)船運(yùn)價(jià)(CT2)同步下跌，9月29日?qǐng)?bào)WS59.38，較年初下跌40%;TCE平均2.29萬(wàn)美元/日，同比下跌48%(見(jiàn)圖2)。

前三季度，阿芙拉型油輪俄羅斯科茲米諾至中國(guó)的貨盤與去年同期相比有明顯增長(zhǎng)，但運(yùn)價(jià)大幅下跌�？破澝字Z至中國(guó)北方港口10萬(wàn)噸貨盤的包干運(yùn)費(fèi)在39萬(wàn)～55萬(wàn)美元波動(dòng)。中國(guó)海運(yùn)進(jìn)口貨盤中，科茲米諾港貨盤占阿芙拉型油輪貨盤比重從去年的五成升至六成。

四季度展望

市場(chǎng)運(yùn)力保持增長(zhǎng)

截至9月1日，油輪新訂單總計(jì)6770萬(wàn)DWT，今年還將交付1510萬(wàn)DWT，占當(dāng)前總運(yùn)力的3%，其中VLCC訂單為2800萬(wàn)DWT，今年還將交付430萬(wàn)DWT，占當(dāng)前VLCC總運(yùn)力2%(見(jiàn)表3)。

從船齡結(jié)構(gòu)看，目前總運(yùn)力中20年及以上船齡運(yùn)力占5.0%。其中，VLCC占4%;蘇伊士型、阿芙拉型和巴拿馬型油輪分別占4%、6%和6%;成品油輪中LR2型占3%，LR1型、MR型分別占2%和6%。假設(shè)這些老舊油輪有一半退出，年底油輪總運(yùn)力(1萬(wàn)DWT以上)將同比增長(zhǎng)4.4%。

據(jù)克拉克森9月份預(yù)計(jì)，至年底，油輪總運(yùn)力增長(zhǎng)6.0%，增幅保持去年水平。原油輪船隊(duì)約3.752億DWT(6萬(wàn)DWT以上)，同比增長(zhǎng)6.1%。其中，VLCC約2.208億DWT，增長(zhǎng)6.5%;蘇伊士型和阿芙拉型油輪分別增長(zhǎng)8.9%、2.5%;巴拿馬型油輪運(yùn)力萎縮2.9%。成品油輪船隊(duì)年底將達(dá)到1.569億DWT(12萬(wàn)DWT以下)，同比增長(zhǎng)4.5%。其中，LR2和LR1型油輪分別增長(zhǎng)7.7%和5.1%;1～6萬(wàn)DWT油輪增長(zhǎng)3.0%。

市場(chǎng)需求增長(zhǎng)放緩

國(guó)際能源機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，今年全年石油需求為9770萬(wàn)桶/日，同比增長(zhǎng)1.7%。其中，經(jīng)合組織國(guó)家石油需求為4730萬(wàn)桶/日，增長(zhǎng)0.9%;非經(jīng)濟(jì)合作組織國(guó)家石油需求為5040萬(wàn)桶/日，增長(zhǎng)2.2%。歐佩克減產(chǎn)協(xié)議將持續(xù)，其四季度產(chǎn)量若按三季度水平預(yù)計(jì)，全年產(chǎn)量將同比下降0.5%�？紤]到非歐佩克原油產(chǎn)量將同比增長(zhǎng)1.2%，預(yù)計(jì)全年全球石油產(chǎn)量將增長(zhǎng)0.6%,產(chǎn)需有望達(dá)到基本平衡。

據(jù)克拉克森報(bào)告，今年全球原油海運(yùn)量預(yù)計(jì)為20.1億噸，同比增長(zhǎng)2.8%;成品油海運(yùn)量11.9億噸，增長(zhǎng)3.0%。石油海運(yùn)量總體增長(zhǎng)2.9%，增幅較去年減少1個(gè)百分點(diǎn)。今年全球石油海運(yùn)周轉(zhuǎn)量增長(zhǎng)4.0%，增幅略低于去年水平，不及運(yùn)力增長(zhǎng)。原油輪需求約3.064億DWT，同比增長(zhǎng)4.7%(增幅不變)，其中VLCC和蘇伊士型油輪分別增長(zhǎng)4.9%和7.2%。成品油輪需求達(dá)到1.3億DWT，增長(zhǎng)3.7%(增幅減少)。其中，LR2型油輪需求增長(zhǎng)6.5%;LR1型油輪需求增長(zhǎng)4.7%;包含MR型油輪在內(nèi)的小型油輪需求增長(zhǎng)2.3%。

今年全球油輪過(guò)剩18%、約9570萬(wàn)DWT，較去年水平增加1個(gè)百分點(diǎn)，但較年中預(yù)計(jì)已有所緩解。蘇伊士型、巴拿馬型原油輪和LR1型成品油輪過(guò)剩較為嚴(yán)重;LR2成品油輪相對(duì)較為平衡;原油輪過(guò)剩18%、約6880萬(wàn)DWT。其中，主力船型VLCC過(guò)剩17%、3710萬(wàn)DWT;蘇伊士型和阿芙拉型油輪分別過(guò)剩24%和16%。成品油輪過(guò)剩17%、約2690萬(wàn)DWT。其中，LR2和LR1型油輪分別過(guò)剩14%和22%;1～6萬(wàn)DWT油輪過(guò)剩17%。

總體需求依然乏力

受季節(jié)性因素影響，四季度運(yùn)輸需求通常較高。由于今年運(yùn)力供應(yīng)壓力仍然較大，總體石油需求增長(zhǎng)依然乏力，雖然四季度會(huì)因運(yùn)輸貨盤的季節(jié)性增加而有一定的回升行情，但上升空間有限。半年的油價(jià)差距顯示，9月起進(jìn)入現(xiàn)貨溢價(jià)狀態(tài)，浮動(dòng)存油的需求面臨萎縮。

綜上所述，預(yù)計(jì)四季度油輪平均運(yùn)價(jià)將高于三季度平均，但很難超越一季度水平。

(新媒體責(zé)編：wb001)